的金陽(yáng)大廈，騎上自行車(chē)回家，周?chē)�已一片寂靜。雪天路滑，半途摔倒，他爬起來(lái)抖抖身上的雪，繼續(xù)騎車(chē)往前趕路�；氐皆诘聞匍T(mén)租住的老四合院，整個(gè)人都快凍透了。老房子沒(méi)有集中供暖，只能燒煤取暖，他趕緊搬幾塊蜂窩煤換煤、封煤，身上才有了一絲暖意。這是他從北京大學(xué)來(lái)到證監(jiān)會(huì)的第二年。

　　那時(shí)東南亞的金融市場(chǎng)正在經(jīng)歷前所未有的危機(jī)，機(jī)構(gòu)投資者的重要性被更多人感知。在國(guó)內(nèi)有識(shí)之士的討論、推動(dòng)下，1997年10月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)正式籌建基金監(jiān)管部，中國(guó)基金業(yè)就此拉開(kāi)了大發(fā)展的序幕。當(dāng)年11月頒布《證券投資基金管理暫行辦法》，次年春天就要成立試點(diǎn)基金公司，發(fā)行產(chǎn)品�；�金部的7位工作人員從證監(jiān)會(huì)各部門(mén)抽調(diào)，劉建平來(lái)自證監(jiān)會(huì)法律部法規(guī)處，彼時(shí)是成員中年齡最小的，26年過(guò)去，他對(duì)當(dāng)年的燃情歲月記憶猶新。

　　1998年3月初，國(guó)泰基金、南方基金作為首批基金管理公司正式成立。3月23日，基金金泰、基金開(kāi)元首批封閉式基金上網(wǎng)發(fā)行，公募基金正式登上歷史舞臺(tái)。1999年，《基金法》列入立法計(jì)劃，北大法律系背景的劉建平后來(lái)成為工作小組成員之一，開(kāi)始參與立法工作。2003年10月28日，《基金法》獲表決通過(guò)；2004年6月1日，《基金法》的六個(gè)配套法規(guī)全部頒布完畢。

　　至此，作為中國(guó)基金業(yè)拓荒者之一的劉建平也結(jié)束了在監(jiān)管機(jī)構(gòu)的8年工作生涯，加盟剛剛成立的合資公司上投摩根基金，出任公司督察長(zhǎng)，繼續(xù)投身行業(yè)前線年初，劉建平來(lái)到中歐基金公司，擔(dān)任總經(jīng)理。2013年，竇玉明(現(xiàn)任中歐基金董事長(zhǎng))加盟中歐基金，牽手劉建平。

　　劉建平擔(dān)任中歐基金總經(jīng)理至今已14年，中歐基金管理的公募基金規(guī)模也實(shí)現(xiàn)了從20億元到超過(guò)千億級(jí)別的飛躍。日前，時(shí)報(bào)記者獨(dú)家專訪了劉建平。在5個(gè)小時(shí)的訪談中，他首度講述了過(guò)去25年中，他與中國(guó)基金業(yè)共同成長(zhǎng)的人生故事。

　　劉建平：我大學(xué)就讀北大法律系，本科畢業(yè)后留校，然后讀研，攻讀金融法，對(duì)金融、資本市場(chǎng)開(kāi)始有一點(diǎn)了解。1996年秋天，聽(tīng)說(shuō)證監(jiān)會(huì)在招聘，我就投了簡(jiǎn)歷。很幸運(yùn)，我通過(guò)了考試，正式進(jìn)入法律部法規(guī)處，學(xué)習(xí)、參與起草法規(guī)和一些法規(guī)咨詢工作，增強(qiáng)了對(duì)市場(chǎng)、對(duì)業(yè)務(wù)的認(rèn)識(shí)，掌握了一些立法技能。

　　1997年10月，證監(jiān)會(huì)決定籌建基金監(jiān)管部，我調(diào)入該部門(mén)，從此跟基金行業(yè)結(jié)緣。當(dāng)時(shí)會(huì)里從幾個(gè)部門(mén)挑了7個(gè)人，除了兩位副主任，我們其余五人各負(fù)責(zé)一塊業(yè)務(wù)，我是其中最年輕的一位。

　　劉建平：《證券投資基金管理暫行辦法》是《基金法》的藍(lán)本和基礎(chǔ)，確立了基金最基本的制度框架，在這個(gè)框架下，基金部開(kāi)始進(jìn)行一些具體的工作：一是按照國(guó)務(wù)院要求，在行業(yè)不成熟的情況下，通過(guò)試點(diǎn)積累經(jīng)驗(yàn)，先制定一些過(guò)渡性的規(guī)則，總結(jié)規(guī)律后再提升為法規(guī)和法律，后來(lái)很多年證監(jiān)會(huì)都堅(jiān)持了這一原則。

　　二要確定試點(diǎn)范圍。1996年股市波動(dòng)很大，有一些證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)被處罰，國(guó)泰證券、南方證券因?yàn)榻?jīng)營(yíng)規(guī)范成為最早兩家公募基金管理公司的主發(fā)起人。股東選派的高管需要通過(guò)證監(jiān)會(huì)的考試才能正式任職，由基金部負(fù)責(zé)出卷、考試、評(píng)分、面談。

　　三是制定產(chǎn)品基本規(guī)范，我們起草了一系列指引，規(guī)范基金產(chǎn)品的運(yùn)作，包括投資范圍、投資限制、風(fēng)險(xiǎn)控制、信息披露、資產(chǎn)托管等，之后開(kāi)始組織行業(yè)做產(chǎn)品設(shè)計(jì)和申報(bào)，審批產(chǎn)品。

　　劉建平：我們發(fā)現(xiàn)在某一股東獨(dú)大的情況下，對(duì)基金公司可能會(huì)有不恰當(dāng)?shù)母深A(yù)，存在治理風(fēng)險(xiǎn)。在檢查過(guò)程中也發(fā)現(xiàn)了一些問(wèn)題，最擔(dān)心的是股東是否會(huì)干預(yù)基金的投資運(yùn)作，損害持有人利益。有鑒于此，我們開(kāi)始考慮在基金公司中設(shè)置均股的股權(quán)結(jié)構(gòu)，給公司管理層更多主導(dǎo)權(quán)，第五家試點(diǎn)公司博時(shí)基金就這樣應(yīng)運(yùn)而生。以后的多年實(shí)踐證明，治理對(duì)基金管理公司運(yùn)作有根本性影響。

　　劉建平：1999年，《基金法》列入立法計(jì)劃，按立法程序，應(yīng)由人大財(cái)經(jīng)委和法工委負(fù)責(zé)起草，專業(yè)性的立法工作要請(qǐng)專業(yè)人員參加，所以成立了三個(gè)小組，分別為起草領(lǐng)導(dǎo)小組、顧問(wèn)小組和工作小組，基本囊括當(dāng)時(shí)的各界專家學(xué)者。當(dāng)時(shí)，厲以寧任領(lǐng)導(dǎo)小組組長(zhǎng)，王連洲任工作小組組長(zhǎng)。

　　我初期參與一些輔助工作，后來(lái)成為工作小組成員。在立法前期，我們主要做論證和調(diào)研，包括到國(guó)外參訪學(xué)習(xí)，到基金公司一線調(diào)研，匯報(bào)重要事項(xiàng)、解釋重要問(wèn)題，最終匯總各方意見(jiàn)，形成條文。

　　劉建平：剛開(kāi)始的計(jì)劃是做成“大基金法”，包括產(chǎn)業(yè)基金、股權(quán)基金、陽(yáng)光私募等。但由于各類基金性質(zhì)不同，在立法上也很難融合，權(quán)衡之下，領(lǐng)導(dǎo)小組最后決定對(duì)證券投資基金單獨(dú)立法。

　　當(dāng)時(shí)公募基金規(guī)模還很小，總被當(dāng)成是炒股票的，單獨(dú)立法要面對(duì)很多質(zhì)疑。記得當(dāng)時(shí)人大一位領(lǐng)導(dǎo)在一次會(huì)議上講道：“我以前出國(guó)訪問(wèn)，看到國(guó)外利用基金的方式募集大眾資金，投向證券市場(chǎng)，有效地支持了經(jīng)濟(jì)發(fā)展，基金是非常好的融資工具和投資工具。我們要看到基金未來(lái)廣闊的前途，以及對(duì)資本市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)遠(yuǎn)影響�！边@段話給我留下了極深刻的印象，我記到筆記本上，回來(lái)后還寫(xiě)成報(bào)告交給領(lǐng)導(dǎo)。

　　從長(zhǎng)期看，《基金法》以法律形式確立了基金業(yè)在證券市場(chǎng)中的地位和作用，讓一個(gè)小行業(yè)有了法律的保障，對(duì)中國(guó)基金業(yè)發(fā)展意義重大�！痘�金法》也明確了持有人的權(quán)利，確定了基金行業(yè)最基本的理念是持有人利益最大化，確立了專業(yè)化與市場(chǎng)化導(dǎo)向，促進(jìn)行業(yè)不斷提高自身能力，最后成長(zhǎng)為規(guī)模最大的資管子行業(yè)。后來(lái)出臺(tái)的“資管新規(guī)”也是從《基金法》的一些規(guī)則演變而來(lái)的。

　　當(dāng)時(shí)正值中歐基金正在推行人才本地化，公開(kāi)招聘總經(jīng)理，他們找到我，我跟股東談后，發(fā)現(xiàn)公司雖然底子略薄，但股東愿意支持管理層，授權(quán)比較充分。那時(shí)我也有機(jī)會(huì)去更大的公司，但覺(jué)得充分授權(quán)更重要，最后決定選擇來(lái)當(dāng)時(shí)只有20億元規(guī)模、處于虧損狀態(tài)的中歐基金。

　　劉建平：萬(wàn)事開(kāi)頭難。當(dāng)時(shí)的中歐基金面臨很多問(wèn)題，比如沒(méi)有品牌，產(chǎn)品很少，沒(méi)有進(jìn)大渠道，但關(guān)鍵是人才缺乏。我深知，公司要做起來(lái)關(guān)鍵靠人才，第一件事就是加強(qiáng)隊(duì)伍建設(shè)。在公司原有隊(duì)伍基礎(chǔ)上，我想方設(shè)法引進(jìn)優(yōu)秀的投研人才。畢竟，沒(méi)有優(yōu)秀的投研團(tuán)隊(duì)，投資能力不強(qiáng)，公司永遠(yuǎn)發(fā)展不起來(lái)。當(dāng)時(shí)公司小，待遇跟不上，又缺乏激勵(lì)機(jī)制，要引進(jìn)優(yōu)秀人才非常不易，只能靠線年后中歐基金相繼引進(jìn)了茍開(kāi)紅、周蔚文兩位非常優(yōu)秀的基金經(jīng)理，到2012年我們偏股基金業(yè)績(jī)排名行業(yè)前列，規(guī)模接近100億元，公司經(jīng)營(yíng)開(kāi)始盈虧平衡了。

　　投資業(yè)績(jī)起來(lái)了，公司品牌漸漸好轉(zhuǎn)，渠道逐步打通，公司在權(quán)益和固收線上也播下了較好的產(chǎn)品種子。股東也看到了希望，認(rèn)可我們走的路，對(duì)管理層越來(lái)越信任，這為后來(lái)的改制奠定了基礎(chǔ)。

　　劉建平：治理機(jī)制類似于房子的地基，地基打牢了，房子可以蓋高一點(diǎn)，但還要四梁八柱的支撐。2014年，中歐基金正式推出投資事業(yè)部制，引進(jìn)了一批有創(chuàng)業(yè)抱負(fù)的優(yōu)秀基金經(jīng)理，迅速提升了投資水平。我們當(dāng)時(shí)以優(yōu)秀基金經(jīng)理為核心，組建了十多個(gè)投資事業(yè)部。事業(yè)部制讓投研人員極大地提高了積極性，提升了公司績(jī)優(yōu)產(chǎn)品的產(chǎn)能。2015年公司管理的偏股型基金規(guī)模過(guò)千億，上了一個(gè)重要臺(tái)階。回頭看，當(dāng)時(shí)也是天時(shí)地利人和。

　　劉建平：在事業(yè)部運(yùn)行一段時(shí)間后，我們發(fā)現(xiàn)分散的事業(yè)部團(tuán)隊(duì)在小規(guī)模生產(chǎn)時(shí)沒(méi)有問(wèn)題，但隨著規(guī)模的增長(zhǎng)，事業(yè)部就很難滿足覆蓋更多標(biāo)的研究的需求，這時(shí)候我們就提出了撤部并組的想法。另外，事業(yè)部制是完全扁平化的架構(gòu)，很難形成良好的協(xié)作，管理層需要為此做大量協(xié)調(diào)工作。我們?cè)絹?lái)越認(rèn)識(shí)到，公司要做得更好更長(zhǎng)遠(yuǎn)，需要進(jìn)行二次變革。

　　劉建平：從2018年開(kāi)始，中歐基金重新構(gòu)建投研架構(gòu)，我稱之為“撤部并組，合并同類項(xiàng)”，即撤消事業(yè)部，把同類策略的事業(yè)部合并成策略組。這個(gè)過(guò)程歷盡艱辛，因?yàn)橐粋�(gè)機(jī)制一旦形成，會(huì)有路徑依賴，變革會(huì)遭遇阻力。但我和老竇對(duì)此有清醒認(rèn)識(shí)，中歐基金未來(lái)要躋身大型資產(chǎn)管理公司，在組織架構(gòu)上必須轉(zhuǎn)型。

　　那段時(shí)間，我們一方面要有力推進(jìn)組織變革，另一方面也希望平穩(wěn)過(guò)渡，盡量避免轉(zhuǎn)型太快引發(fā)不必要的人員流失，陷入惡性循環(huán)。這是我最焦慮的時(shí)期之一，有時(shí)甚至輾轉(zhuǎn)反側(cè)夜不成眠，擔(dān)心大船調(diào)頭太快容易翻船，最后還是決定采取漸進(jìn)式改革。

　　劉建平：大家都有自己很強(qiáng)的思維框架和邏輯，投資人員尤其如此，這意味著意見(jiàn)相左在所難免。我覺(jué)得，關(guān)鍵還是要統(tǒng)一底層的文化價(jià)值觀，企業(yè)文化能達(dá)成共識(shí)，就能有效包容差異，減少內(nèi)部沖突。我們鼓勵(lì)差異，但要基于一致的底層價(jià)值觀，才能形成合力，百花齊放。為此，我們花了很多精力，最后促成了核心團(tuán)隊(duì)的認(rèn)知統(tǒng)一。

　　劉建平：2021年我們做了十年規(guī)劃，去年再次討論了十年目標(biāo)，我們的目標(biāo)是整體實(shí)力進(jìn)第一梯隊(duì)，同時(shí)要在優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域爭(zhēng)取做到行業(yè)領(lǐng)先。

　　我們不是要做成行業(yè)最大的公司，而是認(rèn)為只有規(guī)模達(dá)到一定體量后，才能有足夠的資源投入，形成深厚的能力積累，最終成為專業(yè)、卓越、值得信賴的資管公司，在大財(cái)富管理時(shí)代更好地履行歷史使命。

　　劉建平：我們?cè)跈?quán)益方面已經(jīng)打下基礎(chǔ)，但在固收方面仍需努力�，F(xiàn)在，一方面要不遺余力投入、改進(jìn)，提升在主動(dòng)權(quán)益投資方面的優(yōu)勢(shì)。另一方面，未來(lái)幾年要在固收條線發(fā)力，并在做強(qiáng)固收的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步提升“固收+”、多資產(chǎn)的管理能力。

　　劉建平：在目前環(huán)境下，未來(lái)十年應(yīng)該是公募基金行業(yè)發(fā)展的黃金時(shí)期，十年后行業(yè)增量或?qū)⒊�過(guò)前25年的總和，國(guó)內(nèi)基金管理人在國(guó)際上的地位也會(huì)更高，投資實(shí)力和財(cái)富管理能力會(huì)進(jìn)一步增強(qiáng)，對(duì)促進(jìn)國(guó)家實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展和廣大居民財(cái)富保值增值的貢獻(xiàn)會(huì)更大。對(duì)此，我充滿信心！