12月20日，集運指數(shù)（歐線）期貨各期限合約全線暴漲，其中主力合約收盤報1168.4點，強勢觸及漲停，漲幅達10%。此前兩個交易日，集運指數(shù)（歐線）期貨主力合約分別上漲9.99%和12.76%。

　　集運指數(shù)（歐線）期貨近日的連續(xù)暴漲，主要是因一些地區(qū)地緣局勢緊張對出口集裝箱結(jié)算運價產(chǎn)生影響。

　　據(jù)新華社消息，也門胡塞武裝18日再度在紅海水域襲擊兩艘船只，稱將繼續(xù)阻止所有駛往以色列的船只，直至更多人道主義援助物資運入加沙地帶。美國國防部長勞埃德奧斯汀隨后宣布，美方正協(xié)調(diào)多國組建護航聯(lián)盟，確保商船在紅海水域安全航行。

　　資料顯示，紅海位于非洲東北部與阿拉伯半島之間，呈現(xiàn)狹長型。其西北面通過蘇伊士運河與地中海相連，南面通過曼德海峽與亞丁灣相連，地理和戰(zhàn)略位置極為重要。

　　相關(guān)事件直接對航運企業(yè)在該地區(qū)的運輸造成影響。近日多家航運企業(yè)宣布暫停紅海航行，相關(guān)航線運價進一步大漲，在此背景下，上海國際能源交易中心集運指數(shù)（歐線）期貨報價也連續(xù)上漲。

　　12月20日晚間，上海國際能源交易中心發(fā)布通知稱，自2023年12月21日（周四）收盤結(jié)算時起，交易保證金比例和漲跌停板幅度調(diào)整如下：集運指數(shù)（歐線合約的交易保證金比例調(diào)整為14%，漲跌停板幅度調(diào)整為12%；自2023年12月22日交易起，集運指數(shù)（歐線合約日內(nèi)平今倉交易手續(xù)費調(diào)整為成交金額的萬分之四。

　　集運指數(shù)（歐線）期貨是我國首個航運期貨品種，是一個較新的期貨品種，于今年8月18日掛牌上市。此前，中國證監(jiān)會副主席方星海在上市儀式上連用三個“首個”來肯定這一“近年來最具創(chuàng)新性的期貨品種”，即“全球首個依托我國指數(shù)開發(fā)的航運期貨品種，我國期貨市場首個服務(wù)類期貨品種，首個在商品期貨交易所上市的指數(shù)類、現(xiàn)金交割的期貨品種，同時又是面向國際投資者開放的境內(nèi)特定品種”。

　　根據(jù)集運指數(shù)（歐線）期貨標準合約的合約文本，該合約標的物為上海出口集裝箱結(jié)算運價指數(shù)（歐洲航線），報價單位為指數(shù)點，合約乘數(shù)為每點50元，合約月份為2月、4月、6月、8月、10月、12月，交割方式為現(xiàn)金交割。

　　相關(guān)資料顯示，上海出口集裝箱結(jié)算運價指數(shù)(SCFIS)表征上海出口集裝箱即期海運市場結(jié)算運價的變動方向和程度，反映船開后的結(jié)算運價平均水平。在SCFIS中，起運港為上海，目的港為該航線的基本港。歐洲航線基本港為漢堡、鹿特丹、安特衛(wèi)普、弗利克斯托、勒阿弗爾；美西航線基本港為洛杉磯、長灘、奧克蘭。上海出口集裝箱結(jié)算運價指數(shù)表征上海出口集裝箱即期海運市場結(jié)算運價的變動方向和程度，結(jié)算運價是即期市場上經(jīng)營歐洲、美西航線%以上的班輪公司，以及即期市場預(yù)付貨年出運量1000TEU以上、能夠保證每周具有穩(wěn)定數(shù)量的成交且業(yè)務(wù)系統(tǒng)成熟的貨代企業(yè)，船開后的結(jié)算運價平均水平。

　　對于集運指數(shù)（歐線）期貨價格近期的大幅波動，某航運企業(yè)人士對記者表示，近期相關(guān)事件對公司歐線價格確實產(chǎn)生了一定影響，成本也上升了，后續(xù)公司在相關(guān)地區(qū)的報價有進一步漲價的趨勢，另外對部分地區(qū)客戶的訂單趨于謹慎接單。

　　國信期貨研究咨詢團隊在接受證券時報記者采訪時表示，從目前情況來看，短期利多集運指數(shù)（歐線）期貨價格。根據(jù)克拉克森數(shù)據(jù)，全球約有21%的集裝箱通過紅海海域進入蘇伊士運河，紅海地緣政治風(fēng)險加劇導(dǎo)致部分船舶被迫繞行好望角，運費成本提升并附帶航行線路增加和保費提漲等因素短期利好集運指數(shù)（歐線）期貨價格。另外，紅海的不確定性也將在短期對油氣市場帶來一定的風(fēng)險溢價。

　　國信期貨研究咨詢團隊認為，近期巴以沖突可能讓更多的中東國家卷入其中。雖然歐洲受高通脹影響，一定程度上抑制了需求端的釋放，但是歐洲對進口能源和進口商品依賴度仍較高。后市若美國等國家組成的“護航聯(lián)盟”可以有效保障航線安全，那么集運指數(shù)（歐線）期貨價格可能沖高回落，回歸自身基本面，但是如果巴以沖突持續(xù)進行并擾動周圍國家，那么地緣政治的不確定性可能對集運指數(shù)（歐線）期貨價格帶來一定的風(fēng)險溢價。