自2024年滬深北三大交易所發(fā)布上市公司可持續(xù)發(fā)展報(bào)告指引后，A股上市公司迎來新規(guī)后的首份ESG“成績單”。

　　華證指數(shù)數(shù)據(jù)顯示，截至4月30日，共有2468家A股公司披露了2024年度ESG報(bào)告，較2023年度增長16.8%；披露率為45.68%，較上一年度增加6.68個百分點(diǎn)，整體披露率首次突破45%大關(guān)，創(chuàng)歷史新高。

　　除披露數(shù)量的顯著增長之外，引入第三方鑒證、“雙重重要性”分析等已成為不少上市公司的選擇，2024年度ESG報(bào)告呈現(xiàn)諸多亮點(diǎn)。

　　“ESG披露對上市公司的重要性日益增加�！敝榷�技術(shù)創(chuàng)始人兼CEO劉相峰在接受上海證券報(bào)記者采訪時表示，ESG披露不僅關(guān)乎企業(yè)滿足強(qiáng)制監(jiān)管要求，還會影響投資者信心、品牌資質(zhì)和長期可持續(xù)發(fā)展。

　　與上一年相比，2024年度A股公司ESG報(bào)告質(zhì)量在多方面得到提升，其中“雙重重要性”分析框架的首次廣泛應(yīng)用尤為亮眼。

　　以貴州茅臺為例，其在ESG報(bào)告中首次引入“雙重重要性”分析框架，構(gòu)建了“財(cái)務(wù)—影響”雙維議題評估矩陣。通過篩選出產(chǎn)品安全與質(zhì)量、保護(hù)自然生態(tài)、供應(yīng)鏈管理等16項(xiàng)兼具財(cái)務(wù)與影響雙重重要性的議題，全面響應(yīng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)最新合規(guī)指引。

　　復(fù)星醫(yī)藥、�？低�視、TCL科技等多家龍頭企業(yè)跟進(jìn)，均首次開展了雙重重要性議題識別與評估工作，并披露了ESG議題矩陣及重要性排序。

　　然而，有機(jī)數(shù)科技聯(lián)合創(chuàng)始人及總經(jīng)理胡若菡認(rèn)為，當(dāng)前“雙重重要性”披露存在明顯的分化和行業(yè)差異特征。滬深300等頭部企業(yè)憑借較為完善的雙重重要性評估體系，在ESG報(bào)告中系統(tǒng)披露了議題篩選矩陣、利益相關(guān)方調(diào)研結(jié)果等實(shí)證依據(jù)，能源、化工等高耗能及強(qiáng)監(jiān)管行業(yè)則引入了氣候變化情景分析等深度內(nèi)容。相比之下，部分中小上市公司與傳統(tǒng)制造業(yè)企業(yè)，仍停留在簡單羅列議題階段，對財(cái)務(wù)重要性的論證較為薄弱，存在“形式化披露”現(xiàn)象。

　　在報(bào)告質(zhì)量提升方面，第三方鑒證率的攀升成為另一關(guān)鍵指標(biāo)。數(shù)據(jù)顯示，2024年度約200家上市公司選擇第三方鑒證，占披露公司數(shù)量的8.1%。2023年度，近150家上市公司ESG報(bào)告經(jīng)過第三方鑒證或?qū)忩?yàn)，占比約為7.1%。

　　碳排放信息披露率的持續(xù)走高，也推動ESG信息披露質(zhì)量實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)性突破�！霸谡�策驅(qū)動與市場需求的多維度作用下，2024年度全市場碳信息披露率有望迎來顯著提高�！焙�若菡說。

　　秩鼎數(shù)據(jù)顯示，銀行業(yè)和非銀金融業(yè)憑借嚴(yán)格的監(jiān)管要求，繼續(xù)占據(jù)ESG披露率前兩位。其中，銀行板塊繼續(xù)實(shí)現(xiàn)100%披露，非銀金融披露率達(dá)86.59%。鋼鐵、煤炭、房地產(chǎn)、公用事業(yè)等12個行業(yè)緊隨其后，披露率均超過50%，綜合、鋼鐵兩行業(yè)披露公司家數(shù)占該行業(yè)公司家數(shù)比重已超過80%。相較之下，機(jī)械設(shè)備行業(yè)披露率最低，為30.31%，但較2023年度提升4.56個百分點(diǎn)。

　　在強(qiáng)制披露層面，依據(jù)上市公司可持續(xù)發(fā)展報(bào)告指引要求，上證180指數(shù)、科創(chuàng)50指數(shù)、深證100指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指樣本公司，以及境內(nèi)外同時上市的公司應(yīng)當(dāng)披露ESG報(bào)告。

　　截至5月12日，強(qiáng)制披露樣本公司中僅27家尚未公布其2024年度ESG報(bào)告。其中，上證180指數(shù)、深證100指數(shù)、科創(chuàng)50指數(shù)成分股公司披露比例均超過96%。創(chuàng)業(yè)板指成分股公司披露率雖為80%，但仍遠(yuǎn)高于A股平均水平。

　　值得關(guān)注的是，交易所明確要求上述企業(yè)須在2026年4月30日之前，完成2025年度ESG報(bào)告的發(fā)布工作。若逾期未履行者將面臨自律監(jiān)管措施或紀(jì)律處分，公司合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)顯著提升。

　　盡管近年來ESG信息披露在數(shù)量與質(zhì)量上持續(xù)提升，2024年度ESG報(bào)告仍暴露出多方面問題，引發(fā)業(yè)界深度探討。

　　在議題判斷層面，華證指數(shù)ESG副總監(jiān)胡繼梅表示，部分上市公司在首次運(yùn)用“雙重重要性”分析框架時，對議題的判斷不夠準(zhǔn)確，難以精準(zhǔn)權(quán)衡財(cái)務(wù)影響與社會影響的雙重價(jià)值。她建議，企業(yè)引入更加專業(yè)的評估模型與分析方法，確保議題篩選的科學(xué)性與準(zhǔn)確性。

　　胡繼梅表示，隨著AI技術(shù)在信息披露數(shù)據(jù)處理中的廣泛應(yīng)用，為確保信息的有效提取與分析，上市公司應(yīng)規(guī)避以圖片形式披露關(guān)鍵數(shù)據(jù)，避免因AI無法讀取而降低信息傳播與利用效率。

　　劉相峰則從戰(zhàn)略協(xié)同、資源投入及國際規(guī)則適配角度剖析問題。他發(fā)現(xiàn)，部分企業(yè)長期戰(zhàn)略與某些短期ESG目標(biāo)存在沖突；許多公司可能缺乏足夠資源，難以保障ESG披露工作的深度與廣度；此外，拓展海外市場的上市公司還需應(yīng)對全球不同地區(qū)ESG監(jiān)管規(guī)則差異帶來的挑戰(zhàn)。

　　針對這些情況，劉相峰提出三點(diǎn)建議：一是企業(yè)應(yīng)結(jié)合自身所處行業(yè)和經(jīng)營業(yè)務(wù)特點(diǎn)，開展高質(zhì)量的ESG重要性議題識別與分析；二是強(qiáng)化報(bào)告的完整性與真實(shí)性，杜絕選擇性披露行為，以此提高報(bào)告可信度；三是在符合監(jiān)管框架、定性描述基礎(chǔ)上，增加量化指標(biāo)，提升數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化和可比性。

　　胡若菡認(rèn)為，建立統(tǒng)一的量化指標(biāo)體系是提升ESG披露質(zhì)量的關(guān)鍵，同時引入第三方驗(yàn)證機(jī)制，為數(shù)據(jù)真實(shí)性背書。此外，鑒于行業(yè)間差異顯著，需制定差異化披露標(biāo)準(zhǔn)，聚焦實(shí)質(zhì)性議題，增強(qiáng)ESG信息對投資者決策的參考價(jià)值。

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