人民網(wǎng)北京12月27日電 （記者黃盛）國務(wù)院國資委日前召開中央企業(yè)負(fù)責(zé)人會議，總結(jié)2024年國資央企工作，研究部署2025年重點任務(wù)。

　　會上，國務(wù)院國資委研究決定，2025年“一利五率”經(jīng)營指標(biāo)體系總體穩(wěn)定、個別優(yōu)化，“一利”仍為利潤總額，用“營業(yè)收現(xiàn)率”替換“營業(yè)現(xiàn)金比率”，總要求是“一增一穩(wěn)四提升”，即利潤總額穩(wěn)定增長，資產(chǎn)負(fù)債率保持總體穩(wěn)定，凈資產(chǎn)收益率、研發(fā)經(jīng)費投入強度、全員勞動生產(chǎn)率、營業(yè)收現(xiàn)率同比提升。

　　據(jù)介紹，營業(yè)收現(xiàn)率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量的細(xì)項“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”/利潤表中“營業(yè)收入”總額，營業(yè)現(xiàn)金比率＝經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額/營業(yè)收入。經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量是經(jīng)營現(xiàn)金毛流量（息前稅后利潤+折舊與攤銷）扣除經(jīng)營營運資本增加后企業(yè)可提供的現(xiàn)金流量。而自由現(xiàn)金流=經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額-資本支出，也即，營收現(xiàn)金比率更接近考核當(dāng)期可自由使用的現(xiàn)金流情況、更接近考核利潤中的現(xiàn)金情況。

　　中信證券宏觀與政策首席分析師楊帆向記者表示，通過此次微調(diào)，能夠觀察企業(yè)應(yīng)收科目對實際現(xiàn)金收入的干擾情況，細(xì)化考核央企現(xiàn)金流質(zhì)量。她認(rèn)為，營業(yè)收入和銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金之間的差值來自增值稅、應(yīng)收預(yù)收變化以及非現(xiàn)金業(yè)務(wù)三項科目。此外，分行業(yè)來看，若以2023年國資委出資央企控股上市公司數(shù)據(jù)作為參照，考核體系微調(diào)對農(nóng)林牧漁、計算機、鋼鐵、商貿(mào)零售等行業(yè)企業(yè)排名提升較為明顯，而輕工制造、食品飲料、基礎(chǔ)化工、電子、汽車等行業(yè)企業(yè)的排名則有所下降。

　　中國企業(yè)研究院首席研究員李錦分析，營業(yè)收現(xiàn)率是指企業(yè)營業(yè)收入中，實際收到的現(xiàn)金所占比例。用它替換營業(yè)現(xiàn)金比率，可以幫助了解企業(yè)的收入質(zhì)量。這說明高質(zhì)量發(fā)展的要求更加具體，針對性更強了。

　　中國企業(yè)改革與發(fā)展研究會研究員周麗莎也認(rèn)為，營業(yè)收現(xiàn)率更側(cè)重于衡量企業(yè)從銷售活動中實際收到現(xiàn)金的能力，而營業(yè)現(xiàn)金比率則是企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與營業(yè)收入的比值，反映企業(yè)在營收當(dāng)中獲取現(xiàn)金的能力。兩者雖然都關(guān)注現(xiàn)金流，但側(cè)重點略有不同。營業(yè)收現(xiàn)率的引入，可能意味著國資委希望央企更加注重銷售活動的現(xiàn)金回流，確�，F(xiàn)金流的健康和穩(wěn)定。

　　另據(jù)記者了解，近年來，國務(wù)院國資委通過對央企考核指標(biāo)的動態(tài)調(diào)整，引導(dǎo)央企逐漸向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型。從2019年至今，央企的考核指標(biāo)從“兩利一率”，到“兩利三率”，又到“兩利四率”，再到“一利五率”，不斷優(yōu)化。國務(wù)院國資委此前也提出，要深入分析制約央企效益持續(xù)增長的核心因素，積極轉(zhuǎn)變利潤結(jié)構(gòu)、增長結(jié)構(gòu)；要推動央企穿越經(jīng)濟(jì)周期，支持企業(yè)開啟增長的“第二曲線”，加強新領(lǐng)域新賽道出資人政策供給，健全精準(zhǔn)化、長周期的考核評價體系和政策支持體系，探索更加有效的盡職免責(zé)機制，引導(dǎo)企業(yè)樹立正確的發(fā)展觀，實現(xiàn)更多依靠創(chuàng)新驅(qū)動的內(nèi)生型增長。

　　國務(wù)院國資委黨委書記、主任張玉卓表示，2025年，國資央企要切實抓好發(fā)展質(zhì)量效益提升，更好發(fā)揮在保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長中的重要作用。具體要求是“一增一穩(wěn)四提升”，即利潤總額穩(wěn)定增長，資產(chǎn)負(fù)債率保持總體穩(wěn)定，凈資產(chǎn)收益率、研發(fā)經(jīng)費投入強度、全員勞動生產(chǎn)率、營業(yè)收現(xiàn)率同比提升。

　　人民網(wǎng)北京12月27日電 （記者黃盛）國務(wù)院國資委日前召開中央企業(yè)負(fù)責(zé)人會議，總結(jié)2024年國資央企工作，研究部署2025年重點任務(wù)。 會上，國務(wù)院國資委研究決定，2025年“一利五率”經(jīng)營指標(biāo)體系總體穩(wěn)定、個別優(yōu)化，“一利”仍為利潤總額，用“營業(yè)收現(xiàn)率”替換“營業(yè)現(xiàn)金比率”，總要求是“一增一穩(wěn)四提升”，即利潤總額穩(wěn)定增長，資產(chǎn)負(fù)債率保持總體穩(wěn)定，凈資產(chǎn)收益率、研發(fā)經(jīng)費投入強度、全員勞動生產(chǎn)率、營業(yè)收現(xiàn)率同比提升�！�

　　【觀點摘要】 目前成績的取得，也再次向全世界展現(xiàn)了中國經(jīng)濟(jì)長期向好的基本面和強大韌性。 科技創(chuàng)新要跟產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新融合，要以良好的生態(tài)來支撐科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新�！�

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