剛剛過去的周末，美國突然對伊朗福爾道、納坦茲和伊斯法罕三處核設(shè)施發(fā)動(dòng)襲擊，引發(fā)各方高度關(guān)注。美國總統(tǒng)特朗普稱，伊朗關(guān)鍵的核設(shè)施已被“徹底摧毀”。有分析人士警告稱，當(dāng)前美國直接卷入沖突，可能會引發(fā)美股市場恐慌。

　　美聯(lián)儲后續(xù)的貨幣政策路徑也持續(xù)擾動(dòng)美股市場。美聯(lián)儲主席鮑威爾本周將連續(xù)出席美國參議院和眾議院的聽證會，直面議員質(zhì)詢。屆時(shí)，鮑威爾或?qū)㈥U述美聯(lián)儲對美國經(jīng)濟(jì)形勢的最新評估，可能向市場提供更多貨幣政策指引。如果鮑威爾措辭模糊或十分強(qiáng)硬，可能引發(fā)美股大幅波動(dòng)。

　　另外，美聯(lián)儲最青睞的通脹指標(biāo)——美國5月PCE指數(shù)將于本周五（6月27日）發(fā)布。分析人士指出，如果通脹指標(biāo)超預(yù)期升溫或?qū)⒘蠲缆?lián)儲重啟降息的時(shí)間點(diǎn)再度延后。

　　中東緊張局勢再度升級。美東時(shí)間6月21日，特朗普宣布，美國對伊朗福爾道、納坦茲和伊斯法罕等核設(shè)施進(jìn)行了“非常成功的襲擊”。特朗普稱，伊朗關(guān)鍵的核設(shè)施已被“徹底摧毀”。

　　隨后，伊朗發(fā)動(dòng)反擊。據(jù)伊朗邁赫爾通訊社報(bào)道，在當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月22日早上對以色列的新一輪導(dǎo)彈襲擊中，伊朗首次使用了“開伯爾”導(dǎo)彈。據(jù)了解，“開伯爾”導(dǎo)彈很有可能指的是伊朗此前曾公布的“霍拉姆沙赫爾-4”遠(yuǎn)程彈道導(dǎo)彈，被認(rèn)為是“伊朗破壞力最強(qiáng)的導(dǎo)彈”。

　　美國政策智庫外交關(guān)系協(xié)會的中東問題高級研究員Ray Takeyh解讀稱，特朗普對伊朗發(fā)動(dòng)空襲的決定，標(biāo)志著中東地區(qū)安全與局勢進(jìn)入不可預(yù)測的新階段。他表示：“這是一個(gè)新階段，也可能是個(gè)問題多發(fā)的階段�！�

　　愛馬仕投資管理公司（Federated Hermes）的多資產(chǎn)解決方案主管米安麥金泰爾在最新事態(tài)前解讀稱：“如果伊以沖突進(jìn)一步升級，將給美國股市更多負(fù)面反應(yīng)的理由。如果雙方都能逐步緩和局勢，那對股市將是利好，對風(fēng)險(xiǎn)市場也是積極的。目前市場正在采取觀望態(tài)度�！�

　　回到市場層面，美股三大指數(shù)正在歷史高位附近震蕩，標(biāo)普500指數(shù)已經(jīng)圍繞6000點(diǎn)徘徊了近兩周時(shí)間，當(dāng)前位置距歷史高點(diǎn)6147點(diǎn)大約相差3%。

　　花旗集團(tuán)分析指出：“地緣政治緊張局勢在很大程度上被股市忽視，但它們正被納入石油定價(jià)中。對我們而言，股市的關(guān)鍵將來自能源大宗商品定價(jià)。”

　　根據(jù)日程安排，本周二（6月24日）和本周三（6月25日），鮑威爾將連續(xù)出席美國參議院和眾議院的聽證會。屆時(shí)，鮑威爾或?qū)㈥U述美聯(lián)儲對當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢的評估，包括就業(yè)、通脹等關(guān)鍵領(lǐng)域，可能向市場提供更多貨幣政策指引。

　　彭博分析稱，鮑威爾預(yù)計(jì)將再次闡述美聯(lián)儲的謹(jǐn)慎政策立場。雖然今年仍有降息可能，但他們希望在考慮降息前進(jìn)一步明確白宮貿(mào)易政策的經(jīng)濟(jì)影響。

　　巴倫周刊分析稱，鮑威爾證詞將直面這一分歧。美聯(lián)儲聲稱自身“處于有利等待位置”，但若聽證會強(qiáng)化關(guān)稅或移民對物價(jià)的威脅，可能削弱市場對降息的押注。投資者將從中研判政策轉(zhuǎn)向的門檻。

　　值得注意的是，目前美聯(lián)儲內(nèi)部的分歧似乎正在加大。其中，理事克里斯托弗沃勒（Christopher Waller）在最新的講話中表示，關(guān)稅政策對通脹的推動(dòng)力“可能是短暫的”，并暗示如果后續(xù)數(shù)據(jù)提供支持，美聯(lián)儲擁有最早在7月30日政策會議上恢復(fù)降息的空間。

　　美國舊金山聯(lián)儲主席戴利此前表示，美國經(jīng)濟(jì)基本面正在向可能需要降息的方向發(fā)展。不過她暗示7月降息可能為時(shí)過早，并表示今秋行動(dòng)看起來更為合適。

　　戴利還表示，最近的通脹數(shù)據(jù)連續(xù)3個(gè)月出人意料地保持溫和，是“真正的好消息”，但她告誡不要操之過急。

　　分析人士指出，從歷史看，證詞的“清晰度”本身就是一種交易信號，如果鮑威爾措辭模糊或十分強(qiáng)硬，可能引發(fā)美國股市大幅波動(dòng)、比特幣等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)下跌。

　　目前，經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)美國5月PCE物價(jià)指數(shù)同比增長2.3%，或較上月的2.1%提升0.2個(gè)百分點(diǎn)；預(yù)計(jì)核心PCE物價(jià)指數(shù)同比增長2.6%，較上月加速0.1個(gè)百分點(diǎn)，顯示通脹溫和升溫。

　　申萬宏源最新發(fā)布的研報(bào)稱，美國通脹下半年或步入上行區(qū)間，2026年重新開啟回落。關(guān)稅的通脹效應(yīng)可能“遲到”，但不會“缺席”，下半年或步入上行區(qū)間。多項(xiàng)證據(jù)指向美國進(jìn)口價(jià)格已經(jīng)進(jìn)入上行區(qū)間，如美聯(lián)儲制造業(yè)價(jià)格指數(shù)、高頻零售價(jià)格等。

　　此前公布的5月CPI數(shù)據(jù)延續(xù)下滑態(tài)勢，表明關(guān)稅尚未影響整體通脹水平。分析認(rèn)為，原因可能是企業(yè)使用已有庫存導(dǎo)致價(jià)格維持相對穩(wěn)定，預(yù)計(jì)關(guān)稅對物價(jià)的影響可能在未來幾個(gè)月更為明顯。

　　周四（6月26日），美國將公布一季度實(shí)際GDP年化季環(huán)比終值。此前公布的修正值顯示，受消費(fèi)支出和進(jìn)口拖累，美國一季度經(jīng)濟(jì)按年率計(jì)算萎縮0.2%不及預(yù)期。這一數(shù)據(jù)相較于此前公布的初值（萎縮0.3%）略有上調(diào)，但仍顯示美國經(jīng)濟(jì)在年初遭遇了收縮。