今天回答問(wèn)題，關(guān)于美國(guó)大概率會(huì)于2023年下半年迎來(lái)一個(gè)中等規(guī)模的衰退這件事，我們聊了不下10次。

　　2022年年初第一聊，我說(shuō)2021年年底，美國(guó)市場(chǎng)上就有很多大資金，在偷偷下注，2023，或者2024，美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能衰退。

　　2022年下半年，市場(chǎng)主流意見(jiàn)變得傾向于美國(guó)將于2023年迎來(lái)衰退，后來(lái)時(shí)間越來(lái)越確定，規(guī)模也越來(lái)越確定。市場(chǎng)慢慢形成共識(shí)。

　　一旦有了確定性，你都可以加6000倍杠桿，一夜之間賺一個(gè)小目標(biāo)，第二天早上就可以去跟老板攤牌，不裝了，咱是富一代了，以后再也不伺候了。

　　而你開(kāi)Uber的收入不足以支付房貸和各種賬單，于是你太太也出去工作，打零工，去麥當(dāng)勞端個(gè)盤(pán)子。

　　我以前多次打過(guò)那個(gè)比方，吃牛肉的人去消費(fèi)，讓吃豬肉的人有錢(qián)可賺，吃豬肉的人去消費(fèi)，讓吃雞肉的人有錢(qián)可賺。

　　都不去坐轎子，景區(qū)的轎夫就掙不到錢(qián)。大廠的人數(shù)變少，活動(dòng)變少，Uber司機(jī)就拉不到客，門(mén)口的麥當(dāng)勞就賣(mài)不出去漢堡。

　　那么經(jīng)過(guò)一段時(shí)間，這個(gè)曾經(jīng)推特的碼農(nóng)，現(xiàn)在的Uber司機(jī)，以及他那個(gè)在麥當(dāng)勞的老婆，兩夫妻就會(huì)進(jìn)一步收入下降。

　　我放了一百條魚(yú)線(xiàn)，不指望真的拉上來(lái)一百條大魚(yú)，來(lái)一條，我就保本了，一百條線(xiàn)上的餌料就都回來(lái)了。

　　風(fēng)投資本投100家科技公司，99家全賠光沒(méi)有關(guān)系，有1家上市，賺幾百倍，他的平均利潤(rùn)就可以做到幾個(gè)點(diǎn)，我是指覆蓋掉其他99家虧損的。

　　就像幾年前，國(guó)內(nèi)做制造加工業(yè)的企業(yè)主紛紛抱怨，他們說(shuō)自己辛辛苦苦忙一年，冒險(xiǎn)不說(shuō)，即便收入好，也無(wú)非1，2個(gè)點(diǎn)的凈利潤(rùn)。

　　而我們反復(fù)多次聊過(guò)一件事，人類(lèi)從白鹿原式的農(nóng)耕文明，進(jìn)入維多利亞式的工業(yè)文明，再走入共識(shí)文明。

　　既然美國(guó)的整個(gè)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)當(dāng)中，農(nóng)業(yè)占比很低，工業(yè)占比很低，想象力行業(yè)占比很高，那就必然受到資本活躍度的極大影響。

　　風(fēng)險(xiǎn)資本的活躍度，極大地影響著想象力產(chǎn)品行業(yè)的繁榮度。而加息，持續(xù)的加息，必然深刻，且持久的影響著想象力行業(yè)。

　　想象力產(chǎn)業(yè)需要資本，自己在加息抑制了資本的活躍度，那么這個(gè)資本從哪兒來(lái)？只能從歐洲來(lái)，從日本來(lái)。

　　美聯(lián)儲(chǔ)打的算盤(pán)就是自己加息，但是由于有歐洲資本的流入，就會(huì)此消彼長(zhǎng)，一定程度上讓風(fēng)險(xiǎn)投資的活躍度， 不至于太低，從而維護(hù)自己的想象力經(jīng)濟(jì)。

　　PPI是什么？你可以認(rèn)為是外部輸入的通脹，生產(chǎn)者的物價(jià)指數(shù)，而CPI是消費(fèi)者的物價(jià)指數(shù)。也就是說(shuō)，PPI是先行指標(biāo)，CPI是滯后指標(biāo)。

　　PPI持續(xù)大幅回落，說(shuō)明輸入通脹大幅度緩解，可是在輸入通脹大幅度緩解的前提下，CPI依然頑抗。

　　美國(guó)是一個(gè)全民持槍的國(guó)家，這就意味著如果他不想工作，你是沒(méi)有辦法讓他一定要出去工作的，你必須，或者講，不得不給他發(fā)錢(qián)，讓他至少可以買(mǎi)漢堡可樂(lè)。

　　我們可以通過(guò)數(shù)據(jù)看到，上個(gè)月美國(guó)的時(shí)薪，服務(wù)業(yè)，制造業(yè)的收入都在提升，這就是人力成本提升帶來(lái)的頑固通脹。

　　如果你觀察歷史數(shù)據(jù)，尤其是上世紀(jì)80年代之前，你會(huì)發(fā)現(xiàn)美元利率大部分情況下，是高于CPI年率的。

　　加，是一個(gè)問(wèn)題，不加，也是一個(gè)問(wèn)題，真要是這會(huì)兒就不加了，CPI就壓不下去，同樣會(huì)引起其他問(wèn)題。

　　你始終不要忘了，美國(guó)是全民持槍的。這就意味著他們不可能在眼前的哭泣和遠(yuǎn)方的哭泣兩者當(dāng)中選擇后者。

　　他們做的所有選擇都只能是滿(mǎn)足當(dāng)下的，因?yàn)樗�的民眾只要有一丁點(diǎn)的不滿(mǎn)，就會(huì)像孩子一樣，哇的哭了。

　　那他們的選擇就只剩一個(gè)，就是指望歐洲先倒一波，所謂歐洲跌倒，美國(guó)吃飽。通過(guò)消化別人家的資本，來(lái)延長(zhǎng)自己家想象力產(chǎn)業(yè)的耐受力。

　　那一次打拳的不是馬保國(guó)老師，而是奧巴馬老師。我見(jiàn)過(guò)上一輪完整的打法，怎么把歐洲幾乎打殘，然后把美國(guó)拉出泥淖。

　　這一輪從結(jié)果上，未可知，也許熬到最后，歐洲沒(méi)讓美國(guó)如愿，但是從打法上，和上一輪，十幾年前那次，沒(méi)看出有啥區(qū)別。

　　他們是在一個(gè)密不透風(fēng)的連窗戶(hù)都沒(méi)有的屋子里隨便討論，四個(gè)象限隨便畫(huà)圖，隨便討論。天知地知你知我知。

　　是只能聊兩個(gè)象限的，也就是說(shuō)，我從來(lái)都是在美國(guó)一定輸?shù)拇笄疤嵯陆o你展開(kāi)，所以我永遠(yuǎn)只聊兩個(gè)象限。另外兩個(gè)，是要你自己去映射，自己去推測(cè)的。

　　真正的牌手是美國(guó)輸了他大賺，美國(guó)萬(wàn)一沒(méi)輸，他小賺或者不賠。甚至還有牌手人家是倒過(guò)來(lái)專(zhuān)門(mén)賭美國(guó)不輸?shù)哪兀?/p>

　　多軍和空軍一定是同時(shí)存在的，國(guó)際市場(chǎng)是個(gè)四象限市場(chǎng)，但是我們的聊天范圍，僅有一半，兩個(gè)象限。

　　而你如果沒(méi)有能力透過(guò)兩個(gè)象限推測(cè)另外兩個(gè)象限里的那些信息，那你事實(shí)上就等于在賭博，贏了賺輸了虧，這種人一輩子不可能穩(wěn)定盈利。

　　我頂多聊一個(gè)象限了，也就是只聊1/4，即便如此，也會(huì)像昨天聊房產(chǎn)話(huà)題時(shí)那樣，十分的戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢。

　　一個(gè)象限哦，但是我一個(gè)象限給了你全息的數(shù)據(jù)。你只要自己會(huì)映射，你完全可以推測(cè)另外三個(gè)象限。你要是不會(huì)，那你看懂了個(gè)鎖。

　　昨天我每句話(huà)都話(huà)里有話(huà)的，我每說(shuō)一句，就有三句沒(méi)說(shuō)。如果你不能復(fù)原出4倍的信息量，那你等于沒(méi)看。

　　而如果你沒(méi)有能力自己在紙上畫(huà)圖，根據(jù)人家給你解釋的運(yùn)行規(guī)律去推演其他的，別人無(wú)法聊的那些象限的圖，那你就不適合這種復(fù)雜話(huà)題。