9月23日，兩市股指早盤(pán)弱勢(shì)震蕩下探，午后一度反彈翻紅，隨后再度走弱；滬指再次失守3100點(diǎn)，深成指跌約1%，上證50指數(shù)微漲；兩市成交近6700億元，北向資金小幅凈賣(mài)出。盤(pán)面上看，兩市板塊多數(shù)走低，旅游、半導(dǎo)體、軟件、汽車(chē)等板塊跌幅居前，農(nóng)業(yè)、化工、電力、煤炭、鋼鐵等板塊均走弱；保險(xiǎn)、銀行、釀酒、券商等板塊逆勢(shì)活躍。

　　1、自2005年以來(lái)，A股歷經(jīng)七個(gè)歷史大底，幾乎每次都出現(xiàn)在流動(dòng)性緊縮、盈利下行和外部流動(dòng)性壓力環(huán)境下。對(duì)照歷史來(lái)看，當(dāng)超額流動(dòng)性轉(zhuǎn)正疊加新增社融增速加速改善、估值降至歷史低位、外部流動(dòng)性邊際改善、成交低迷換手率明顯下降、K線呈W組合時(shí)多是市場(chǎng)見(jiàn)底信號(hào)，當(dāng)前A股已經(jīng)逐漸出現(xiàn)多個(gè)見(jiàn)底信號(hào)。

　　①目前看不論是空間還是時(shí)間，都已經(jīng)完成這波調(diào)整，但市場(chǎng)由于非常弱勢(shì)，雖然出現(xiàn)底部區(qū)域信號(hào)，但并沒(méi)有真正企穩(wěn)。按歷史規(guī)律來(lái)看，很有可能利用多數(shù)投資者的極度恐慌心理，再走出一個(gè)重要低點(diǎn)，也就是說(shuō)還差一波恐慌性下跌。

　�、谙轮転殚L(zhǎng)假前的最后一周，上半周會(huì)有一定的小反彈，但下半周可能會(huì)出現(xiàn)這次調(diào)整的重要低點(diǎn)，可以先觀察下周上半周反彈后，下半周再次下探時(shí)降速情況。

　�、勰壳翱瓷献C50和滬深300已經(jīng)進(jìn)入歷史大底安全區(qū)域，安全邊際較高，科創(chuàng)板初現(xiàn)大牛萌芽狀態(tài)，可以提前觀察三季度業(yè)績(jī)預(yù)增股。

　　2、今年的消費(fèi)行業(yè)有兩個(gè)特點(diǎn)，一是要穩(wěn)定農(nóng)糧豬肉價(jià)格，平穩(wěn)大眾消費(fèi)品的價(jià)格，控制此類(lèi)消費(fèi)市場(chǎng)的通脹。二是挖掘新的消費(fèi)增長(zhǎng)點(diǎn)，比如新能源汽車(chē)、消費(fèi)類(lèi)電子、野外露營(yíng)等新消費(fèi)概念。對(duì)消費(fèi)市場(chǎng)進(jìn)行分層提振，推動(dòng)有發(fā)展遠(yuǎn)景的，抑制民生消費(fèi)品的通脹。另外下周將進(jìn)入長(zhǎng)假前夕，以往這個(gè)時(shí)候，出行消費(fèi)服務(wù)會(huì)帶動(dòng)消費(fèi)大類(lèi)走一波階段行情，大消費(fèi)類(lèi)下周可持續(xù)觀察。

　�、倌壳霸诎雽�(dǎo)體材料、電子特種氣體等現(xiàn)金材質(zhì)方面，我國(guó)制造能力不足，市場(chǎng)以海外進(jìn)口為主，國(guó)產(chǎn)化率僅為14.2%，擺在半導(dǎo)體先進(jìn)制程方面的是技術(shù)、客戶(hù)、服務(wù)三大壁壘，要突破這些關(guān)口，必須加強(qiáng)與先進(jìn)企業(yè)的合作。從歐洲角度來(lái)看，歐洲能源問(wèn)題持續(xù)發(fā)酵，一些先進(jìn)制造業(yè)、化工、材料等高耗能行業(yè)的產(chǎn)能轉(zhuǎn)出在今年秋冬季會(huì)加速，這對(duì)我們的市場(chǎng)而言是難得的發(fā)展機(jī)遇。A股半導(dǎo)體、材料、特種氣體等相關(guān)題材，可做持續(xù)的觀察。

　�、谥悄芫W(wǎng)聯(lián)汽車(chē)是新能源汽車(chē)的下半場(chǎng)，是汽車(chē)行業(yè)的新賽道，目前這條新賽道也在細(xì)化和分化。汽車(chē)的數(shù)據(jù)包含車(chē)輛運(yùn)行數(shù)據(jù)、駕乘人員數(shù)據(jù)、道路外部環(huán)境數(shù)據(jù)等。當(dāng)這些數(shù)據(jù)可以實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)共享，一輛自動(dòng)化網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)的運(yùn)轉(zhuǎn)才有了軟件基礎(chǔ)。但這些數(shù)據(jù)的收集與使用，必須合規(guī)，注重車(chē)主的隱私保護(hù)。這也就涉及到網(wǎng)絡(luò)安全概念。因此汽車(chē)數(shù)據(jù)概念是智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)的新題材，涉及的數(shù)據(jù)安全、網(wǎng)絡(luò)安全，也是存生的新生態(tài)。

　�、勰壳败�(chē)樁和新能源車(chē)的比例，在個(gè)別城市才剛剛達(dá)到一比一，并不能真正滿(mǎn)足市場(chǎng)需求，按照規(guī)劃全國(guó)至少需要達(dá)到一比三，才能真正有效的促進(jìn)新能源車(chē)行業(yè)的發(fā)展，因此充電樁行業(yè)仍有巨大的增長(zhǎng)空間，未來(lái)需要關(guān)注充電樁板塊知否出現(xiàn)補(bǔ)漲機(jī)會(huì)。

　�、苋�代半導(dǎo)體的研發(fā)主要適用的是新能源汽車(chē)、光伏行業(yè)。這兩大行業(yè)的產(chǎn)品在600V以上高壓應(yīng)用場(chǎng)景較多，因此對(duì)Sic的需求預(yù)期會(huì)十分旺盛。從產(chǎn)業(yè)鏈格局來(lái)看，我國(guó)目前仍只能作為三代半導(dǎo)體行業(yè)的上游存在，即提供制造材料和配件，比如N型Sic導(dǎo)電襯底材料、氮化鎵原料以及類(lèi)似此類(lèi)的摻鎵硅片等。隨著我國(guó)新能源汽車(chē)、光伏逆變器等本土品牌的市占率上升，我們的一些企業(yè)獲得了三代半導(dǎo)體的入場(chǎng)機(jī)會(huì)。

　�、莞鶕�(jù)國(guó)際能源署的預(yù)期，2030年全球?qū)�氫的需求達(dá)2.3億噸，綠氫占比60%到80%之間。氫能源是絕對(duì)的零碳排放，尤其是與新能源協(xié)同發(fā)展的綠氫產(chǎn)業(yè)，同時(shí)氫能源的熱值高于化石能源，在化工行業(yè)比如合成氨、甲醇方面有著重要用途。發(fā)展氫能源，從上到下已經(jīng)拿出了具體到細(xì)節(jié)的全面規(guī)劃，氫能源事業(yè)已經(jīng)成為一項(xiàng)總體目標(biāo)，其長(zhǎng)期性與10年前的新能源類(lèi)似。市場(chǎng)預(yù)期到2050年氫能源在我們終端能源體系中的占比可達(dá)10%，2060年占比將達(dá)約15%。未來(lái)極有可能與電力系統(tǒng)互補(bǔ)，形成10萬(wàn)億級(jí)的新興產(chǎn)業(yè)規(guī)模。同時(shí)我國(guó)的氫能源產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)峭暾�和完備的，目前只等�?guī)模的成長(zhǎng)和擴(kuò)大。

　�、蕹樗畠�(chǔ)能因?yàn)榧夹g(shù)成熟，成本相對(duì)低，在國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能市場(chǎng)占據(jù)著比較大的份額。而動(dòng)力儲(chǔ)能電池因?yàn)樾履茉雌��?chē)的發(fā)展快速崛起，但因?yàn)槠浒踩�性�?wèn)題，只能用于小型儲(chǔ)能。目前這兩種儲(chǔ)能方式占據(jù)了國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能的絕大部分市場(chǎng)，其他的儲(chǔ)能方式（比如釩液流電池）技術(shù)成熟，但成本太高，還有的就是成本低的安全性不行，總之其他儲(chǔ)能方式想要快速推廣市場(chǎng)還需要提高其技術(shù)，安全性，降低其成本。在碳中和的大背景下，新能源行業(yè)勢(shì)必快速發(fā)展，而儲(chǔ)能剛好可以解決新能源發(fā)電的波動(dòng)性，間歇性問(wèn)題。所以?xún)?chǔ)能行業(yè)市場(chǎng)空間廣大，相關(guān)題材依舊可做長(zhǎng)期觀察，而短期內(nèi)市場(chǎng)持續(xù)下行后也有弱反彈預(yù)期。

　�、攥F(xiàn)在國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)的發(fā)展到了從ZC驅(qū)動(dòng)向市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)變的階段。這個(gè)階段新能源汽車(chē)的質(zhì)量、服務(wù)體驗(yàn)關(guān)乎著大家對(duì)新能源汽車(chē)的接受程度，因此至關(guān)重要。新能源汽車(chē)作為這幾年最大的風(fēng)口之一，吸引了很多淘金客加入，都想在新能源汽車(chē)這個(gè)大風(fēng)口里分一杯羹，大家爭(zhēng)向建廠造車(chē)。有的可能是真的是為了企業(yè)轉(zhuǎn)型，而有的可能就是奔著那財(cái)政補(bǔ)貼來(lái)的。這樣就造成了新能源汽車(chē)盲目投資和重復(fù)建設(shè)的亂象。解決這一難題還是靠市場(chǎng)化手段，徹底把ZC補(bǔ)貼減下來(lái)，這樣新能源汽車(chē)行業(yè)才會(huì)形成一個(gè)良性競(jìng)爭(zhēng)的局面。新能源汽車(chē)才會(huì)越做越大，越做越強(qiáng)。

　�、嗄壳叭A為正在積極與行業(yè)伙伴合作，一起推進(jìn)5.5G技術(shù)，這是5G的下一個(gè)演進(jìn)方向，涵蓋固定和無(wú)線領(lǐng)域。華為的目標(biāo)是極大地提升網(wǎng)絡(luò)容量，確保無(wú)處不在的10Gb­ps/秒的速率。不得不說(shuō)，通信發(fā)家的華為，才是少有的有資格制定或推動(dòng)通信技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的硬核玩家。如果華為線G這次將徹底碾壓高通。雖然美國(guó)佬不讓華為造芯片，但卻不能限制華為搞技術(shù)，美國(guó)佬5G還沒(méi)完全明白，華為就已經(jīng)開(kāi)始推進(jìn)5.5G技術(shù)，至于這種賽道有沒(méi)有鳥(niǎo)先打一槍再說(shuō)，搶占行業(yè)制高點(diǎn)才是王道。

　　⑨今年歐洲深陷能源問(wèn)題，意識(shí)到能源安全的重要性，批準(zhǔn)52億歐元用于氫能源項(xiàng)目新協(xié)議，希望以此為契機(jī)，吸引社會(huì)投資70億，用于歐洲氫能源事業(yè)的發(fā)展。歐盟的目標(biāo)是2030年，每年生產(chǎn)1000萬(wàn)噸綠氫。從整體規(guī)劃和布局來(lái)看，歐洲在氫能源領(lǐng)域又再度落后于我們，當(dāng)然，目前日本在氫能源領(lǐng)域更具備技術(shù)優(yōu)勢(shì)，而我們具有的是總量?jī)?yōu)勢(shì)。

　　4、今年全球農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)入漲價(jià)周期，一是黑海岸附近天然氣受限，導(dǎo)致化肥減產(chǎn)。二是全球夏季的持續(xù)高溫，導(dǎo)致部分農(nóng)業(yè)輸出地區(qū)的收成減少。目前我們的農(nóng)糧市場(chǎng)供應(yīng)是穩(wěn)定的，這一點(diǎn)不用擔(dān)心。從全球農(nóng)糧市場(chǎng)結(jié)構(gòu)來(lái)看，我們今年農(nóng)業(yè)增產(chǎn)增收已成為趨勢(shì)，隨著農(nóng)業(yè)板塊的上游如化肥、種業(yè)、農(nóng)用機(jī)械的需求增長(zhǎng)，可以做階段性觀察觀察。

　　5、歐洲能源問(wèn)題持續(xù)發(fā)酵，今年的歐洲秋冬季將更加難過(guò)。能源問(wèn)題的延伸不僅影響了歐洲工業(yè)布局，如化工、化肥、冶金、醫(yī)藥行業(yè)的產(chǎn)能結(jié)構(gòu)，也帶來(lái)了一些取暖消費(fèi)品的熱銷(xiāo)。目前歐洲從我國(guó)進(jìn)口的電熱毯環(huán)比翻了一倍，海外進(jìn)口的天然氣產(chǎn)能不足以覆蓋歐洲的能源缺口。隨之而來(lái)的是空調(diào)、電熱水器、電暖器、電熱毯、電吹風(fēng)的需求大增，這些取暖產(chǎn)品的主產(chǎn)地是我國(guó)的市場(chǎng)。

　　6、軍工板塊的一大特點(diǎn)就是逆周期走勢(shì)。從業(yè)績(jī)來(lái)看，該板塊具備穿越牛熊的表現(xiàn)。國(guó)防板塊與基本面因素的關(guān)聯(lián)度比較低，自成一套邏輯體系。通俗的講，就是無(wú)論行情如何，國(guó)防軍工產(chǎn)品的訂單生產(chǎn)和列裝都不會(huì)中斷，軍工板塊是享有獨(dú)立預(yù)算的行業(yè)。隨著強(qiáng)軍建設(shè)預(yù)期加速，新裝備列裝進(jìn)程加快，可重點(diǎn)觀察航天航空、導(dǎo)彈、北斗、軍工軟件方向。

　　7、長(zhǎng)假臨近，目前短途、高頻“微旅行”模式下的露營(yíng)市場(chǎng)仍持續(xù)升溫。京東近日發(fā)布《戶(hù)外露營(yíng)消費(fèi)趨勢(shì)洞察報(bào)告2022》指出，10月的國(guó)慶必將帶動(dòng)新一輪露營(yíng)小高峰，且隨露營(yíng)營(yíng)地等市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)大，“露營(yíng)經(jīng)濟(jì)”預(yù)計(jì)2022年達(dá)1134億元。在此大熱趨勢(shì)下，戶(hù)外電源（戶(hù)外移動(dòng)儲(chǔ)能）作為為照明燈具、烤爐、手機(jī)、車(chē)輛打火啟動(dòng)等提供供電的重要設(shè)備，正呈現(xiàn)高速發(fā)展。

　　8、炒股票本來(lái)是一個(gè)民事行為，“割肉”兩個(gè)字非常形象地說(shuō)明了心理學(xué)里面人類(lèi)對(duì)于損失的強(qiáng)烈規(guī)避心理。股市波動(dòng)會(huì)對(duì)心理有著一定影響，比如股市上漲百分之五十再下跌百分之三十，雖然股市指數(shù)本身沒(méi)有什么變化，但是投資者的心理，是更高興了、還是沒(méi)有變化、或是不高興了？從心理學(xué)的角度來(lái)說(shuō)是不高興了，因?yàn)槿藗儗?duì)損失的痛惡遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于對(duì)從收益里取得的快樂(lè)。

　　9、交易就是節(jié)奏，有個(gè)成語(yǔ)叫做知白守黑，知其白，守其黑，為天下式（出自《道德經(jīng)》第二十八章）。人應(yīng)知雄守雌，知白守黑，處柔守弱，唯如此，才是最符合人的自然之性。用在股市理解就是知道其上漲，但是也應(yīng)忍受下跌的折磨，知道趨勢(shì)沒(méi)有變，回撤的痛苦也要坦然面對(duì)。

　　東吳證券表示，美聯(lián)儲(chǔ)加息落地、國(guó)慶長(zhǎng)假因素是市場(chǎng)交投清淡的主要原因，只有不確定消除后，市場(chǎng)才會(huì)逐漸明起來(lái)。操作上，仍建議均衡持倉(cāng)，普跌后的修復(fù)行情可適當(dāng)關(guān)注三季度業(yè)績(jī)上佳的品種，謹(jǐn)慎追漲。

　　國(guó)盛證券指出，美聯(lián)儲(chǔ)加息，輸出通脹，美元持續(xù)升值，人民幣相對(duì)貶值，如此的大環(huán)境下，A股短期或以震蕩整理為主，市場(chǎng)成交量持續(xù)低迷，板塊持續(xù)性不佳，但資金對(duì)消息面反饋較好，短線建議以熱點(diǎn)板塊的快進(jìn)快出為主，中長(zhǎng)線按計(jì)劃逐步低吸，但節(jié)奏要放慢。

　　以下內(nèi)容可能會(huì)出現(xiàn)市場(chǎng)面、基本面、估值、技術(shù)面等相關(guān)內(nèi)容等，僅作學(xué)習(xí)了解，并非買(mǎi)賣(mài)推薦，股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。

　　奧比中光（688322）公司主營(yíng)3D 視覺(jué)感知產(chǎn)品，包括 3D 視覺(jué)傳感器、消費(fèi)級(jí)應(yīng)用設(shè)備和工業(yè)級(jí)應(yīng)用設(shè)備。其中，3D 視覺(jué)傳感器是由深度引擎芯片、深度引擎算法、通用或?qū)Ｓ酶泄?芯片、專(zhuān)用光學(xué)系統(tǒng)、驅(qū)動(dòng)及固件等組成的精密光學(xué)測(cè)量系統(tǒng)，可以采集并輸出 “人體、物體和空間”的三維矢量信息；消費(fèi)級(jí)應(yīng)用設(shè)備是基于 3D 視覺(jué)傳感器 的功能特點(diǎn)，結(jié)合特定消費(fèi)級(jí)場(chǎng)景應(yīng)用需求，設(shè)計(jì)并開(kāi)發(fā)的一體化設(shè)備產(chǎn)品；工業(yè)級(jí)應(yīng)用設(shè)備是面向工業(yè)領(lǐng)域高精密檢測(cè)、測(cè)量需求，應(yīng)用工業(yè)三維測(cè)量技術(shù)設(shè)計(jì)并開(kāi)發(fā)的一體化成套設(shè)備。公司是國(guó)內(nèi)率先開(kāi)展 3D 視覺(jué)感知技術(shù)系統(tǒng)性研發(fā)，自主研發(fā)一系列深度引擎數(shù)字芯片及多種專(zhuān)用感光模擬芯片并實(shí)現(xiàn) 3D 視覺(jué)傳感器產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用的少數(shù)企業(yè)之一，是市場(chǎng)上為數(shù)不多能夠提供核心自主知識(shí)產(chǎn)權(quán) 3D 視覺(jué)感知產(chǎn)品的企業(yè)， 也是全球少數(shù)幾家全面布局六大 3D 視覺(jué)感知技術(shù)（結(jié)構(gòu)光、iT­oF、雙目、dT­oF、 Li­d­ar 以及工業(yè)三維測(cè)量）的公司。截至目前，全球已掌握核心技術(shù)并實(shí)現(xiàn) 百萬(wàn)級(jí)面陣 3D 視覺(jué)傳感器量產(chǎn)的公司僅有蘋(píng)果、微軟、索尼、英特爾、華為、 三星和奧比中光等少數(shù)企業(yè)。

　　奧比中光系未來(lái)元宇宙黑科技王者，國(guó)內(nèi)率先開(kāi)展 3D 視覺(jué)感知技術(shù)系統(tǒng)性研發(fā)，并實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用的少 數(shù)企業(yè)之一，是市場(chǎng)上為數(shù)不多能夠提供全套自主知識(shí)產(chǎn)權(quán) 3D 視覺(jué)感知產(chǎn)品的 企業(yè)，也是全球少數(shù)幾家全面布局六大 3D 視覺(jué)感知技術(shù)路線的公司。公司掌握 了“全棧式技術(shù)研發(fā)能力+全領(lǐng)域技術(shù)路線D 視覺(jué)感知技術(shù)體系，在 生物識(shí)別、AI­oT、消費(fèi)電子、工業(yè)三維測(cè)量等市場(chǎng)上實(shí)現(xiàn)了多項(xiàng)具有代表性的 商業(yè)應(yīng)用。目前全球已掌握核心技術(shù)并實(shí)現(xiàn)百萬(wàn)級(jí)面陣 3D 視覺(jué)傳感器量產(chǎn)的企業(yè)僅有蘋(píng)果、微軟、索尼、英特爾、華為、三星和奧比中光等少數(shù)企業(yè)！鑒于公司的全球性、稀缺性、顛覆性，給予未來(lái)1200億目標(biāo)估值！

　　羊群效應(yīng)指由于對(duì)信息不對(duì)稱(chēng)和缺乏了解，一般人很難對(duì)非自身領(lǐng)域的事情做出合理的決策，他們往往是通過(guò)觀察周?chē)�人群的行為而提取信息�?lái)為自我的決策做出參考。在這種信息的不斷傳遞中，許多人的信息將大致相同且彼此強(qiáng)化，從而產(chǎn)生的從眾行為。

　　在投資市場(chǎng)必須擺脫羊群思維，因?yàn)殚L(zhǎng)期看，大多數(shù)人注定是虧損的。選擇一條人多的路，雖然有安全感，但也意味著激烈的競(jìng)爭(zhēng)。這條路上即便有肉，也需要非常努力才能吃到一小口。想要吃到大肉就只能選一條人少的路，承受孤獨(dú)、寂寞并堅(jiān)持前行。但與眾不同的人，是不被歡迎的，除非他們能拿出讓大眾仰望的結(jié)果。