萬達(dá)信息（300168）11月8日發(fā)布公告，提示第一大股東萬豪投資申請破產(chǎn)，而中國人壽轉(zhuǎn)而成為公司第一大股東，但是當(dāng)日股價高開低走，市場中最大的質(zhì)疑來自于公司延后披露大股東破產(chǎn)信息，導(dǎo)致利益不保，也有人質(zhì)疑中國人壽是財務(wù)投資，而不是戰(zhàn)略投資，但老概認(rèn)為此事有蹊蹺。

　　萬達(dá)信息（300168）大股東易主，導(dǎo)致前期受到區(qū)塊鏈，智慧城市等題材炒作的股價出現(xiàn)下滑，市場對于上市公司故意延后披露重要信息，也有人質(zhì)疑此前中國人壽的增持行為是炒作，一時間，機構(gòu)的誠信成為眾矢之的。

　　早在今年的5月底，萬達(dá)信息就公布了公司大股東萬豪投資轉(zhuǎn)讓股份的消息，受讓方就是中國人壽，稍有常識都會知道，這種轉(zhuǎn)讓是100%成功的，因為中國人壽從去年底已經(jīng)開始不斷加倉萬達(dá)信息。

　　如果你會看財務(wù)報表，就知道流通股股東多數(shù)是財務(wù)投資，而大股東的結(jié)構(gòu)才是關(guān)鍵，而萬達(dá)信息的第三大股東，現(xiàn)在即將成為二股東的上海科技創(chuàng)業(yè)投資有限公司，具有國資背景，而上海的健康云業(yè)務(wù)就是公司承建的，所以這種背景下，推動大股東易主是很有可能的，而人壽接盤也因此更有保障。

　　本次事件的焦點就在于公告時間，而萬豪破產(chǎn)清算的消息是28日被受理的，按照時間點來說，法院一般五個工作日會通知到申請人，10月6日萬達(dá)信息公布破產(chǎn)消息，從操作上看是符合要求的，而且11月8日公司又特意強調(diào)自己的大股東已經(jīng)易主。

　　既然大股東已經(jīng)易主，為何股價下跌，對于人壽是純粹財務(wù)投資者的判斷，我是不認(rèn)同的，首先人壽的業(yè)務(wù)是保險，而萬達(dá)信息的業(yè)務(wù)是醫(yī)療信息化，具有一定的協(xié)同性，這點在諸多的研報中也有談到，而且人壽自己在投資者互動平臺上也承認(rèn)這一點，另外一個原因，就是目前外資大舉進入中國市場的背景下，國內(nèi)優(yōu)秀的上市公司是稀缺的，這種背景下，人壽有購買更多上市公司資源的意愿，畢竟買的時候是萬達(dá)信息的股價是兩年多來的底部，所以人壽不是財務(wù)投資。

　　結(jié)論：萬達(dá)信息披露信息的做法是符合規(guī)定的，而中國人壽也不是單純的財務(wù)投資。那么問題來了，下跌是什么操作？

　　對于萬達(dá)信息來說，原先的大股東侵占資產(chǎn)是個必須解決的問題，而且目前為止，公司已經(jīng)破產(chǎn)，這樣的債務(wù)又變得復(fù)雜起來。這對于進入年底業(yè)績比拼期時間點來說，是不利于股價的，這或許是原因之一。但在我看來，其實還有另外一個因素。

　　換個角度來看，當(dāng)沒有強邏輯支撐操作的時候，我們就要從交易行為本身去考量，我用博爾系統(tǒng)對萬達(dá)信息這段時間的交易行為進行量化之后，很清晰的看到：

　　從上圖中可以很清晰的看出來，代表機構(gòu)資金活躍程度的橙色柱體（第三排）從10月22日開始活躍，尤其是10月28日股價高開低走，但機構(gòu)資金壓根沒有消失，之后10月29日，30日股價繼續(xù)調(diào)整，但是機構(gòu)資金繼續(xù)活躍，這種反常的行為就值得重視，而之后股價也出現(xiàn)了快速拉升。所以從這角度拉來說，一定有人提前獲悉，提前布局了，是誰我自然不知道，但沒不透風(fēng)的墻。所以要我說，費這么多時間，不如去跟蹤下機構(gòu)資金的行為，大家可以點這里進去看機構(gòu)資金的行蹤。

　　實際如果我們再看長遠(yuǎn)一段的線月份啟動至今，股價已經(jīng)漲了近一倍，翻倍的收益，兌現(xiàn)難道不應(yīng)該嗎？所以這世上不是都是陰謀，有些就是陽謀，但有些人非要在最高位去買入那也無話可說，雖然說從交易行為來看，當(dāng)天股價是被獲利回吐行為主導(dǎo)，所謂獲利回吐，就是賺多了兌現(xiàn)利潤的表現(xiàn)�？梢詋下圖的表現(xiàn)，圖中第三盤的柱體，其中黃色的就是「獲利回吐」行為。

　　這次事件，放在中國股市里面就是滄海一粟，但對于即將開啟新紀(jì)元的A股市場來說，已經(jīng)全面進入「機構(gòu)博弈」的時代，所以當(dāng)資本開啟買買買模式之后，你看不到資金的的所作所為，那面臨的困難就真的多了。在僧多肉少的局面沒有化解之前，必須跟緊機構(gòu)行為。這方面大家也可以和我一樣用博爾系統(tǒng)（點這里進去）去跟蹤機構(gòu)的操作行為