2023年1月18日，黑石在官宣獲得加州大學(xué)40億美金承諾出資后，又發(fā)布了一個(gè)振奮行業(yè)的重磅消息。

　　黑石以222億美元關(guān)閉了最新的全球二級(jí)市場(chǎng)策略第九期基金（Strategic Partners IX，簡(jiǎn)稱“SP IX”），同時(shí)以27億美元關(guān)閉首個(gè)GP主導(dǎo)接續(xù)基金策略基金（Strategic Partners GP Solutions，簡(jiǎn)稱“SP GPS”，連同相關(guān)工具，規(guī)模共計(jì)27億美元）。這就是說，黑石的S策略部門，一口氣募得約250億美元，折合近1700億元人民幣。

　　黑石這個(gè)222億美元的SP IX 基金，也一躍超越法國(guó)私募股權(quán)機(jī)構(gòu)Ardian在2020年關(guān)閉的190億美元第8期S基金，成為迄今為止新的全球募集規(guī)模最大的S基金。

　　創(chuàng)建于1985年，黑石集團(tuán)是世界知名頂級(jí)投資公司，至今管理規(guī)模超9500億美元。身為全球“四大PE”之一，黑石在一級(jí)市場(chǎng)也十分活躍，此次準(zhǔn)備巨量資金進(jìn)入S基金，無疑被視為風(fēng)向標(biāo)之一。

　　黑石的S基金策略線年從瑞士信貸手中買下的機(jī)構(gòu)Strategic Partners。自并入黑石的近 10 年中，Blackstone Strategic Partners的管理資產(chǎn)規(guī)模，從不到 100 億美元，增長(zhǎng)至 670 億美元（數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)截至2022年9月30日）。Blackstone Strategic Partners 目前已是全球最活躍的私募二級(jí)市場(chǎng)參與者之一，在私募股權(quán)、基礎(chǔ)設(shè)施和房地產(chǎn)板塊，已完成 1900 多筆交易。

　　2022年12月，中保投資有限責(zé)任公司發(fā)起設(shè)立“中保投資-元禾辰坤股權(quán)投資計(jì)劃”，投資元禾辰坤管理的母基金二手份額4.3億元。該計(jì)劃通過上海股權(quán)托管交易中心，以場(chǎng)內(nèi)競(jìng)價(jià)方式受讓浦發(fā)銀行理財(cái)資金轉(zhuǎn)出份額。這標(biāo)志著行業(yè)首支投資S基金份額的資管產(chǎn)品發(fā)行成功。

　　此次交易的標(biāo)的主體為元禾辰坤管理的元禾秉勝母基金二手份額。2016年，元禾辰坤發(fā)起并管理“元禾秉勝母基金”，由元禾控股、國(guó)開金融、全國(guó)社保、浦發(fā)銀行、工商銀行、江蘇國(guó)信共同出資。

　　此次交易的買方為中保投資公司，其官網(wǎng)顯示，中保投資公司于2015年12月正式成立，公司注冊(cè)資本12億元人民幣，由27家保險(xiǎn)公司、15家保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司以及4家社會(huì)資本共46家股東單位出資設(shè)立。作為保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)參與到交易中，中保投資公司表示，此次股權(quán)計(jì)劃成功發(fā)行，一方面是緊跟政策導(dǎo)向，落實(shí)資管新規(guī)對(duì)存量整改要求的具體舉措，另一方面也是以實(shí)際行動(dòng)貫徹《銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)支持高水平科技自立自強(qiáng)的指導(dǎo)意見》，引導(dǎo)保險(xiǎn)資金對(duì)硬核科技領(lǐng)域進(jìn)行長(zhǎng)期股權(quán)投資。本只股權(quán)計(jì)劃的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)兼顧了險(xiǎn)資追求期間收益、偏好明池資產(chǎn)和配置長(zhǎng)期股權(quán)三方面訴求。

　　從行業(yè)角度來看，目前國(guó)內(nèi)股權(quán)投資市場(chǎng)已形成龐大的存量資產(chǎn)，并有大量基金面臨退出期壓力。由于能夠有效破解基金退出難題，為行業(yè)帶來流動(dòng)性，S基金市場(chǎng)逐步得到發(fā)展，各類交易主體紛紛入局。這筆交易為保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)通過合規(guī)方式投資S基金份額，提供了示范樣本。

　　近年來，隨著基金退出需求增多、LP對(duì)流動(dòng)性需求在提高，加之資管新規(guī)等政策的影響，我國(guó)S基金市場(chǎng)逐步得到發(fā)展。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，近兩年成立的S基金規(guī)模超過500億元，2021年全年交易額突破600億元。政策面也不斷釋放出積極信號(hào)，北京和上海都已成立股權(quán)投資和創(chuàng)業(yè)投資份額轉(zhuǎn)讓的國(guó)家級(jí)試點(diǎn)平臺(tái)。

　　北京股權(quán)交易中心發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至2022年底，股權(quán)投資和創(chuàng)業(yè)投資份額轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)運(yùn)行兩年來，累計(jì)上線單，上線單基金份額轉(zhuǎn)讓交易，交易基金份額40.89億份，交易金額37.07億元，份額持有人涵蓋財(cái)政、央企、地方國(guó)企、商業(yè)銀行、民營(yíng)機(jī)構(gòu)等多個(gè)類型，實(shí)現(xiàn)了服務(wù)私募基金類型（公司型、合伙型、契約型）的全覆蓋。完成35筆基金份額質(zhì)押業(yè)務(wù)，規(guī)模達(dá)31.05億元。

　　上海股交中心發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，上海私募股權(quán)和創(chuàng)業(yè)投資份額轉(zhuǎn)讓平臺(tái)上線滿一周年，基金份額成交額破40億元，共計(jì)上線單基金份額（含份額組合），已成交27單，成交總份數(shù)約為43.85億份，成交總金額約為40.89億元。