航運(yùn)方面，原油運(yùn)價(jià)大幅上漲，歐線美線集運(yùn)運(yùn)價(jià)分化。航空方面，柬埔寨國(guó)家航空擬向中國(guó)商飛采購(gòu)20架C909飛機(jī)，小鵬匯天“陸地航母”eVTOL在阿聯(lián)酋哈伊馬角獲頒特許飛行證。物流與交通新業(yè)態(tài)方面，菜鳥(niǎo)與卡塔爾航空貨運(yùn)達(dá)成戰(zhàn)略合作，1至7月全國(guó)社會(huì)物流總額超200萬(wàn)億元。

　　原油運(yùn)價(jià)大幅上漲，歐線日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的中國(guó)進(jìn)口原油綜合指數(shù)（CTFI）報(bào)1469.65點(diǎn)，較9月4日上漲14.3%。本周VLCC市場(chǎng)中東航線出貨量持續(xù)增加，成交量超周均水平。由于之前租家刻意放緩出貨節(jié)奏，部分延遲的貨盤(pán)集中釋放，市場(chǎng)情緒明顯提升，成交WS點(diǎn)位大幅上漲。盡管在WS點(diǎn)位突破70后，部分船東心態(tài)轉(zhuǎn)弱，個(gè)別成交有下滑趨勢(shì)，不過(guò)這些船位被消化后，市場(chǎng)上剩余船東控盤(pán)意愿更強(qiáng)，成交運(yùn)價(jià)在出現(xiàn)短暫下跌后繼續(xù)上行。目前，整體可用運(yùn)力相對(duì)偏緊，月底月初的時(shí)間節(jié)點(diǎn)即將到來(lái)，船東情緒保持在線，大西洋航線出貨量屢創(chuàng)新高，短期內(nèi)運(yùn)價(jià)仍將保持在高位。歐線方面，本周運(yùn)輸需求缺乏進(jìn)一步增長(zhǎng)的動(dòng)能，供需基本面缺乏支撐，市場(chǎng)運(yùn)價(jià)繼續(xù)調(diào)整走勢(shì)。9月12日，上海港出口至歐洲基本港市場(chǎng)運(yùn)價(jià)為1154美元/TEU，較上期下跌12.2%。美線方面，本周運(yùn)輸需求保持平穩(wěn)，推動(dòng)市場(chǎng)運(yùn)價(jià)繼續(xù)上漲。9月12日，上海港出口至美西和美東基本港市場(chǎng)運(yùn)價(jià)分別為2370美元/FEU和3307美元/FEU，分別較上期上漲8.3%、7.6%。②柬埔寨國(guó)家航空擬向中國(guó)商飛采購(gòu)20架C909飛機(jī)，小鵬匯天“陸地航母”eVTOL在阿聯(lián)酋哈伊馬角獲頒特許飛行證。9月8日，柬埔寨國(guó)家航空擬向中國(guó)商飛采購(gòu)20架C909飛機(jī)，其中10架為確認(rèn)訂單，10架為意向訂單。當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月10日上午，小鵬匯天“陸地航母”eVTOL（X3-F）在阿聯(lián)酋哈伊馬角獲頒特許飛行證，這是中國(guó)飛行汽車企業(yè)在海外獲得的首張有人駕駛航空器特許飛行證。③菜鳥(niǎo)與卡塔爾航空貨運(yùn)達(dá)成戰(zhàn)略合作，1至7月全國(guó)社會(huì)物流總額超200萬(wàn)億元。菜鳥(niǎo)與卡塔爾航空貨運(yùn)達(dá)成戰(zhàn)略合作，全面升級(jí)伙伴關(guān)系，共同提升跨境電商物流體驗(yàn)。今年1至7月份，全國(guó)社會(huì)物流總額，即物流運(yùn)行中的實(shí)物商品價(jià)值總和為201.9萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)5.2%。35個(gè)行業(yè)物流需求實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，增長(zhǎng)面超過(guò)85%，其中高端制造業(yè)物流需求快速增長(zhǎng)。物流業(yè)總收入為8.2萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)4.9%。

　　①航空物流：2025年9月期間，中國(guó)至亞太航線整體趨勢(shì)平穩(wěn)，價(jià)格穩(wěn)定。②航運(yùn)港口：內(nèi)貿(mào)集運(yùn)運(yùn)價(jià)指數(shù)下降，干散貨運(yùn)價(jià)上升。③快遞物流：2025年7月快遞業(yè)務(wù)量同比上升15.04%，快遞業(yè)務(wù)收入同比增加8.91%。④航空出行：2025年9月第二周國(guó)際日均執(zhí)飛航班1,738.71次，環(huán)比-1.49%，同比+8.97%。⑤公路鐵路：9月1日—9月7日，全國(guó)高速公路貨車通行5436萬(wàn)輛，環(huán)比下降1.03%。⑥交通新業(yè)態(tài)：2025年Q2，聯(lián)想PC電腦出貨量達(dá)1697萬(wàn)臺(tái)，同比上升15.22%，市場(chǎng)份額環(huán)比上升0.9pct。

　　建議關(guān)注設(shè)備與制造業(yè)工業(yè)品出口鏈條。推薦中遠(yuǎn)海特、招商輪船、華貿(mào)物流，建議關(guān)注東航物流、中國(guó)外運(yùn)。

　　建議關(guān)注雅魯藏布江下游水電站建設(shè)帶動(dòng)的交通運(yùn)輸需求增加主題機(jī)會(huì)。建議關(guān)注四川成渝、重慶港、富臨運(yùn)業(yè)。

　　關(guān)注公路鐵路板塊投資機(jī)會(huì)。建議關(guān)注贛粵高速、京滬高鐵、招商公路、皖通高速、中原高速、寧滬高速、山東高速。

　　關(guān)注航空行業(yè)投資機(jī)會(huì)。建議關(guān)注中國(guó)國(guó)航、南方航空、春秋航空、東方航空、吉祥航空、華夏航空、海航控股。