錫業(yè)股份發(fā)布2024年年報(bào)：2024年公司營業(yè)收入為419.73億元，同比-0.91%；歸母凈利潤為14.44億元，同比+2.55%；扣除非經(jīng)常性損益后的歸母凈利潤為19.43億元，同比+40.48%。

　　公司2024年?duì)I業(yè)外支出2.89億元，同比2023年增加1.65億元，主要因?yàn)楣潭ㄙY產(chǎn)報(bào)廢損失同比增加。

　　產(chǎn)量方面，公司2024年生產(chǎn)有色金屬總量36.10萬噸，其中：錫8.35萬噸（同比+8.53%）、銅13.03萬噸（同比+0.78%）、鋅14.56萬噸（同比+7.20%）、鉛1,848噸；生產(chǎn)稀貴金屬：銦錠127噸、金1,229千克、銀145噸。自產(chǎn)礦方面，公司2024年錫原礦金屬產(chǎn)量3.12萬噸（同比-2.46%）、銅原礦金屬2.69萬噸（同比-12.32%）、鋅原礦金屬11.38萬噸（同比-7.21%）。

　　價(jià)格方面，2024中國有色市場(chǎng)1#錫平均價(jià)24.79萬元/噸，同比2023年高出16.63%。

　　考慮到公司為全球錫業(yè)龍頭企業(yè)，具有較強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同優(yōu)勢(shì)，迭加錫價(jià)中樞有望持續(xù)上移，因此我們維持公司的“買入”投資評(píng)級(jí)。

　　1）緬甸錫礦復(fù)產(chǎn)進(jìn)度超預(yù)期；2）主要產(chǎn)品價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)；3）半導(dǎo)體需求復(fù)蘇不及預(yù)期；4）光伏需求不及預(yù)期；5）公司產(chǎn)品產(chǎn)量不及預(yù)期等。