事件：1）近期，震�？萍及l(fā)布2024年業(yè)績快報，2024年公司營業(yè)收入71.24億元；扣非凈利潤2.32億元，同比增長2,538.91%。

　　2）近期，公司發(fā)布2025年第一季度業(yè)績預告，2025年第一季度公司扣非凈利潤預計0.60億-0.68億元，同比增長57.30%–78.27%。

　　公司業(yè)績已處于向上周期，強勢拓展新業(yè)務。震�？萍�2024年業(yè)績大幅增長主要來自毛利率提升驅動（具體為產能利用率+降本增效）；其中鋰電池結構件貢獻業(yè)績彈性較大部分，上半年該業(yè)務收入17.54億元（+41.8%），毛利率已回升至12.04%。電機鐵芯切入小米SU7等高端車型供應鏈。目前公司正拓展人形機器人絲桿等零部件業(yè)務。

　　從行業(yè)層面看，公司新老賽道同時向好。1）鋰電方面，結構件行業(yè)格局向好，頭部公司之間良性發(fā)展，同時新進入者較少；后續(xù)大圓柱、終端智能化等需求有望提升鋰電結構件技術附加值。2）人形機器人處于產業(yè)化剛剛開始的階段，絲杠等核心部件定制化需求的匹配是核心，具備精密沖壓模具基礎的廠商有望切入核心供應鏈。

　　機器人布局有望打開公司長期成長空間。機器人產業(yè)需要大量精密零部件，在材料、熱處理、制成工藝、專用設備開發(fā)、裝配及精度要求上和公司精密模具的制造具有很多技術共源性�；�于此公司于2023年下半年開始布局相關業(yè)務。目前公司產品進展如下：1）行星滾柱絲杠：導程精度覆蓋C3\C5的標品庫，完成量產SOP驗證，已實現(xiàn)銷售收入；目前正提升產能：已建成一條半自動產線套），正在進行第二條半自動產線的建設，計劃在年內建設一條全自動絲桿生產線）線性執(zhí)行器：已向下游多位客戶送樣，具備量產能力。3）靈巧手精密零部件：聯(lián)合客戶開發(fā)成功微型絲杠產品并已送樣，渦輪蝸桿已取得國內外客戶小批量訂單。

　　預計公司2025-2027歸母凈利分別為2.55/4.03/5.53億元；公司鋰電業(yè)務向好，機器人業(yè)務提升空間；首次覆蓋給予“買入”評級。