3月16日和3月17日，兩家上市公司*ST旭藍(000040.SZ)和嘉麟杰(002486.SZ)分別發(fā)布了實控人李兆廷被立案調(diào)查的公告，立案原因為“涉嫌信息披露違法違規(guī)”。

　　李兆廷是“東旭系”的締造者，最風(fēng)光的時候，曾手握東旭藍天、東旭光電和嘉麟杰三家上市公司，2019年以235億元身家在富豪榜單中占據(jù)高位。而三家主板上市公司總資產(chǎn)一度超2000億元。

　　然而如今東旭光電已經(jīng)退市；東旭藍天被披星戴帽，在退市邊緣徘徊；嘉麟杰也面臨著業(yè)績下滑及市場信心不足等多重挑戰(zhàn)。

　　在李兆廷被立案的公告中，東旭藍天還寫道：“公司生產(chǎn)經(jīng)營情況一切正常，上述（實控人被立案）事項不會影響公司正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動�！�

　　公開資料顯示，東旭藍天主營業(yè)務(wù)為新能源業(yè)務(wù)和生態(tài)環(huán)保業(yè)務(wù)。其中，新能源業(yè)務(wù)覆蓋光伏組件生產(chǎn)、電站開發(fā)、施工建設(shè)、智能運維、技術(shù)研發(fā)等。

　　近幾年來，由于經(jīng)營問題，東旭藍天曾多次收到監(jiān)管部門出具的罰單。如2020年11月，東旭藍天因未及時披露對外擔(dān)保情況，收到深交所下發(fā)的罰單；2024年5月，因未在規(guī)定期限內(nèi)披露2023年年報，證監(jiān)會對東旭藍天立案調(diào)查；2024年7月，深圳證監(jiān)局決定對東旭藍天、東旭集團采取責(zé)令改正的監(jiān)管措施。經(jīng)查，東旭藍天控股股東東旭集團及其關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營性占用公司資金余額77.96億元，占公司當(dāng)期經(jīng)審計凈資產(chǎn)的70.23%；2024年9月，因涉嫌信息披露違法違規(guī)，證監(jiān)會對東旭藍天與東旭集團有限公司再次立案調(diào)查。

　　公司被責(zé)令改正的監(jiān)管措施發(fā)出后，就有律師開始征集股民索賠信息。北京冠都律所王普杰律師認為，在2018年1月1日至2024年7月5日期間買入股票，并且在2024年7月5日收盤時有持倉的投資者，有望獲得賠償。據(jù)悉，目前訴訟索賠工作已進入可起訴階段。

　　實際上，整改到2025年1月5日屆滿，東旭藍天仍有75.27億元資金未能歸還，股票還因此被停牌。而3月7日復(fù)牌后，公司被實施退市風(fēng)險警示。

　　另一邊，2025年1月25日，東旭藍天披露《2024年度業(yè)績預(yù)告》，預(yù)計公司2024年度歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損3億元-5億元。公司在公告中表示，由于公司非經(jīng)營性資金占用及財務(wù)公司存款問題是否能如期解決存在重大不確定性，若前述兩項全額計提壞賬準(zhǔn)備，最高計提壞賬金額約為96億元，這將可能導(dǎo)致公司2024年度凈利潤增加虧損96億元，同時可能致使公司2024年末凈資產(chǎn)相應(yīng)幅度減少。

　　而到3月18日東旭藍天已經(jīng)有11個交易日收盤價低于1元了，根據(jù)交易規(guī)則，若連續(xù)20個交易日股價低于1元，公司將被強制退市。

　　與此同時，由于實控人被立案調(diào)查，根據(jù)《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》明確規(guī)定，東旭藍天被禁止實施重組上市或發(fā)行股份購買資產(chǎn)。

　　可以說，東旭藍天退市幾乎已經(jīng)無力回天。不過，公司仍未放棄希望，還在做爭取不退市的努力。接近東旭藍天的人士透露，“東旭集團暴雷也有五年了，東旭藍天能挺到現(xiàn)在不容易，老板壓力非常大，經(jīng)常工作到凌晨，公司高管也被要求每天早上7點上班，晚上12點下班，還是要打卡的那種。而且所有高管幾乎365天不休息�，F(xiàn)在是公司困難時期，所有人都很拼，大家都希望公司不要死�！�

　　實際上半年前，已經(jīng)有一家“東旭系”公司東旭光電退出了資本市場舞臺。甚至退市前與現(xiàn)在的東旭藍天境況類似。

　　東旭光電主營光電顯示制造業(yè)務(wù)、新能源汽車業(yè)務(wù)和建筑安裝工程業(yè)務(wù)。2024年5月，因未在規(guī)定期限內(nèi)披露2023年年報，東旭光電也被證監(jiān)會立案調(diào)查，同年9月因涉嫌信息披露違法違規(guī)再被立案。而且東旭光電有95.95億元資金被集團占用至今未還。在2024年10月，由于其股票連續(xù)20個交易日收盤價低于1元被退市摘牌。

　　李兆廷1965年7月出生，1986年畢業(yè)于河北工業(yè)大學(xué)機械工程系。畢業(yè)后，他進入石家莊天同柴油機有限公司成為一名技術(shù)員，并在30歲就坐上了副總的位置。不過李兆廷不安于此，終于在1997年辭職“下海”，創(chuàng)辦了東旭集團。

　　到2004年，東旭已經(jīng)成為國內(nèi)最大的CRT（Cathode Ray Tube，陰極射線管）裝備制造商，市場占有率超過50%。

　　通過CRT發(fā)家后，李兆廷一直居安思危，2003年開始，他就開始帶領(lǐng)公司從CRT向平板顯示轉(zhuǎn)型，2009年底，東旭開始著手在鄭州旭飛公司建設(shè)第一條5代液晶玻璃基板生產(chǎn)線，成為首條真正意義上的國產(chǎn)液晶玻璃基板生產(chǎn)線年，公司越做越大的李兆廷開始在資本市場攻城略地。當(dāng)年東旭集團先是通過收購獲得寶石A控股股東寶石集團47.06%的股份；2011年東旭集團將在寶石集團的持股比例提升至70%，正式成為控股股東。2012年寶石集團完全成為了東旭集團的子公司。

　　，并通過嘉麟杰收購北京德青源農(nóng)業(yè)科技股份有限公司，從而開始布局生態(tài)健康產(chǎn)業(yè)。不過嘉麟杰目前的主營業(yè)務(wù)是面向戶外運動的中高檔針織緯編功能性面料及成衣的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，與優(yōu)衣庫、破冰船、伊頓紀德、ICEBREAKER、POLARTEC 等全球知名品牌合作。通過不斷的收購擴張，

　　，其資本版圖也正在收窄。目前尚存的2家“東旭系”上市公司，截至3月18日收盤，*ST旭藍總市值12億元，嘉麟杰總市值18億元。

　　。他通過大比例質(zhì)押股權(quán)來獲取資金，形成“收購-質(zhì)押融資-再擴張”的閉環(huán)。例如東旭集團旗下上市公司的股權(quán)被大量質(zhì)押，以此來換取融資，進而用于收購、投資等資本擴張活動。

　　，合計近174億元。業(yè)務(wù)上，“東旭系”涉足光電顯示、新能源、半導(dǎo)體、新能源汽車等六大產(chǎn)業(yè)，但核心業(yè)務(wù)毛利率不足5%。在2023上半年，東旭藍天表示其光伏電站年收入僅14.89億元，遠無法覆蓋債務(wù)成本。

　　其實，危機的導(dǎo)火索早在李兆廷的高光之年便已點燃。2019年，東旭光電賬上183億元貨幣資金卻無法兌付35億元債券，暴露“存貸雙高”異常。而隨著行業(yè)波動，市場環(huán)境變化和監(jiān)管趨嚴，李兆廷在資本運作中埋的雷終于被引爆，并觸發(fā)了至今的一系列連鎖反應(yīng)。