今年以來，A股公司赴港上市掀起熱潮。王亞軍表示，年內(nèi)A+H股上市數(shù)量呈現(xiàn)顯著增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。隨著境外發(fā)行市場(chǎng)的全面復(fù)蘇以及國(guó)際長(zhǎng)線投資者的加速回歸，預(yù)計(jì)這波

　　據(jù)Dealogic數(shù)據(jù)顯示，2024年中國(guó)境外發(fā)行市場(chǎng)融資額為448億美元，相較于2023年的195億美元，實(shí)現(xiàn)成倍增長(zhǎng)，雖與歷史平均值750億美元尚有差距，但已出現(xiàn)明顯的拐點(diǎn)。截至3月13日，過去10個(gè)星期中國(guó)海外資本市場(chǎng)融資額達(dá)130億美元，較去年同期增長(zhǎng)23倍。

　　“若今年市場(chǎng)延續(xù)這一趨勢(shì)，全年融資額或可達(dá)650億美元左右，與歷史均值差距縮小�！蓖鮼嗆娬f，“而且，1月-2月通常是融資淡季，今年在這一時(shí)期能有130億美元的融資額，在歷史上看也是非常繁忙的�！�

　　從國(guó)際投資者參與度來看，以今年港股IPO規(guī)模最大的蜜雪冰城、古茗、布魯可為例，招股書顯示成功引入海外基石投資者。據(jù)港交所公布的配售結(jié)果公告顯示，蜜雪冰城非基石國(guó)際配售部分獲得了約70倍認(rèn)購(gòu)、國(guó)際配售獲得約15倍超額認(rèn)購(gòu)、國(guó)際配售獲得約39倍認(rèn)購(gòu)。據(jù)悉，上述三個(gè)項(xiàng)目中，中長(zhǎng)線年底，國(guó)際長(zhǎng)線投資者已開始逐漸重新回歸中國(guó)市場(chǎng)，而2025年以來，國(guó)際長(zhǎng)線的參與程度加深，恢復(fù)到了正常市場(chǎng)年份的水平。同時(shí)，諸多IPO的后市交易表現(xiàn)出色，相關(guān)股票走勢(shì)強(qiáng)勁。

　　“這讓我們得到一個(gè)確定性的結(jié)論，就是中國(guó)境外IPO市場(chǎng)已經(jīng)復(fù)蘇了�！蓖鮼嗆婎A(yù)計(jì)，復(fù)蘇態(tài)勢(shì)會(huì)持續(xù)。首先，相對(duì)海外其他市場(chǎng)，即使在這一輪大漲后，中國(guó)市場(chǎng)的估值仍然要便宜很多。其次，政府出臺(tái)的宏觀刺激政策對(duì)市場(chǎng)起到了關(guān)鍵的穩(wěn)定作用，從基本面層面為市場(chǎng)復(fù)蘇提供了有力支撐。第三，以DeepSeek為代表的科技事件，雖然從技術(shù)層面看，其在整個(gè)AI世界帶來的革新尚待觀察，卻極大地改變了國(guó)際

　　今年以來，A股公司赴港上市掀起熱潮。王亞軍預(yù)測(cè)，年內(nèi)A+H股上市數(shù)量相較于歷史平均水平呈現(xiàn)顯著增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。隨著境外發(fā)行市場(chǎng)的全面復(fù)蘇以及國(guó)際長(zhǎng)線投資者的加速回歸，預(yù)計(jì)這波

　　上市浪潮有望持續(xù)兩年。在行業(yè)屬性上，王亞軍指出，消費(fèi)類企業(yè)IPO成為率先啟動(dòng)的熱門領(lǐng)域。其一，業(yè)務(wù)模式簡(jiǎn)單易懂，便于調(diào)研，降低了投資決策的復(fù)雜性。其二，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)小，消費(fèi)類企業(yè)主要業(yè)務(wù)聚焦于消費(fèi)市場(chǎng)，受國(guó)際政治局勢(shì)波動(dòng)的影響相對(duì)較小。其三，消費(fèi)類企業(yè)通常擁有穩(wěn)定的收入和利潤(rùn)，運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較低。

　　值得一提的是，港交所新股市場(chǎng)將迎來重要改革。2024年12月份，港交所刊發(fā)有關(guān)優(yōu)化IPO市場(chǎng)定價(jià)及公開市場(chǎng)的建議咨詢文件，咨詢期將于2025年3月19日結(jié)束。優(yōu)化有關(guān)公眾持股量、降低公開發(fā)售回?fù)軝C(jī)制上限等話題引發(fā)廣泛探討。

　　此次推行了一系列重要改革舉措，涵蓋公眾持股量要求的降低、散戶在IPO中認(rèn)購(gòu)比例的削減，以及鎖定期的縮短，同時(shí)減少了對(duì)IPO投資者數(shù)量的人為限制。以往規(guī)定必須有特定數(shù)量投資者參與IPO才能推進(jìn)項(xiàng)目，如今這些規(guī)則的變革，核心目標(biāo)在于提升市場(chǎng)效率，能夠促使市場(chǎng)買賣雙方以最為有效的方式探尋市場(chǎng)價(jià)格�！跋愀凼袌�(chǎng)的改革是在正確方向邁出了第一步�！蓖鮼嗆姳硎荆�香港市場(chǎng)的近期改革順應(yīng)潮流，是回應(yīng)業(yè)界的呼吁，讓市場(chǎng)更有效率，預(yù)計(jì)未來還會(huì)有更多改革舉措提升市場(chǎng)效率。