本次研討會由21 世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道、21 世紀(jì)創(chuàng)投研究院、蘇州市吳江東方國有資本投資經(jīng)營有限公司、蘇州市吳江區(qū)創(chuàng)業(yè)投資協(xié)會聯(lián)合主辦，參會嘉賓包括來自逾50位S基金管理人、政府引導(dǎo)基金代表、市場化母基金管理機(jī)構(gòu)、人民幣基金管理人、美元基金管理人，以及信托、銀行理財子、保險、資產(chǎn)管理公司（AMC）等金融機(jī)構(gòu)代表。

　　會議期間，執(zhí)中創(chuàng)始人兼CEO李淼在話題研討環(huán)節(jié)表示，作為一家金融信息科技公司，過去數(shù)年執(zhí)中也嘗試參與一些S基金交易撮合。整體而言，S基金交易撮合的最大難點(diǎn)，是國有背景PE/VC的基金份額交易還沒有真正開啟。

　　“為了解決這個問題，有些地方已開始試水多種解決方案。比如上海設(shè)立了S基金聯(lián)盟，浦東新區(qū)也有相應(yīng)的法規(guī)和政策鼓勵S市場發(fā)展�！彼�指出，通過調(diào)研也發(fā)現(xiàn)多個城市正在構(gòu)建的S基金或者有S策略的母基金，以此引導(dǎo)社會資金參與S市場投資，承接各類PE/VC基金的到期退出及其他多種原因的退出訴求。

　　在她看來，金融機(jī)構(gòu)要做好S基金業(yè)務(wù)，需要某些稟賦，一是擅長做特殊機(jī)遇資產(chǎn)的處置，二是需要擁有類似券商研究所之類的產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢深度洞察賦能。因此，金融機(jī)構(gòu)試水S基金業(yè)務(wù)，操作起來其實(shí)是不容易的。

　　針對當(dāng)前S市場缺乏長期資本入場的瓶頸，借鑒海外市場養(yǎng)老金參與私募股權(quán)市場投資的經(jīng)驗，李淼則建議社保基金或許可以考慮發(fā)起投向S基金的專戶產(chǎn)品，選擇優(yōu)質(zhì)S基金管理人進(jìn)行投資。因為社�；�金屬于長線投資資金，可以承接PE/VC基金份額并更具耐心地扶持投資企業(yè)成長。

　　此外，面對當(dāng)前S基金的諸多發(fā)展瓶頸，她還建議S基金買方團(tuán)隊不妨向私募股權(quán)基金管理人（GP）傳授基金份額轉(zhuǎn)讓接續(xù)的某些實(shí)操技巧，如此可以提升彼此的溝通效率，并擁有更統(tǒng)一的視角與估值維度判斷基金份額轉(zhuǎn)讓定價，有助于提升S份額交易成功率。

　　“在執(zhí)中剛剛發(fā)布的行業(yè)白皮書中，我們也向眾多S基金尋求具體的PE/VC基金份額交易中接續(xù)基金的成功案例，以此向市場呈現(xiàn)更豐富的交易結(jié)構(gòu)與交易難點(diǎn)解決方案，只要成功案例越來越多，PE/VC市場的基金份額轉(zhuǎn)讓接續(xù)交易就能找到更多的操作模板，有助于S市場的更好發(fā)展�！崩铐堤寡浴�